AI导读：

5月以来，聚酯产业链相关品种现货价格回升。PTA期货面临供应增长压力，聚酯企业开工率或回调。PX加工费大幅修复，供需格局改善。PTA现货供应收紧，价格走强，后期需关注聚酯企业开机率和原油价格变化。

5月以来，聚酯产业链相关品种现货价格自低位回升。截至周三午盘收盘，PTA期货主力合约报4788元／吨，PX期货主力合约报6766元／吨。短期内，PTA面临供应增长压力，聚酯企业开工率或回调。

聚酯产业链利润在5月中旬变动显著。PX加工费大幅修复，亚洲PXN涨至年内高位，报264美元／吨。近期PX大厂装置降负，供应端受干扰，现货价格走高，加工费回升。5月PX市场供需格局改善，后期需关注汽油裂解价差水平。目前，汽油裂解价差符合预期，PXN上涨压力大。

供应端方面，数据显示，国内PTA周均产能利用率为74.63%，环比下降0.35个百分点。恒力惠州2#装置重启，恒力石化2#装置检修，PTA开工负荷环比上行。预计5月下旬供应将边际增长。

需求端，聚酯产业链利润受挤压，聚酯加权利润创年内新低。截至5月中旬，聚酯加权亏损155元／吨。聚酯行业周产量环比增加，但产能利用率环比下降。本周，新装置投产，5月下旬长丝端检修计划增多，供应或小幅下滑。当前长丝工厂成品库存低位，后续减产幅度有限。短纤需求改善有限，相关企业可能减产。织造业新订单好转，开机负荷回升，产业链后端情绪乐观。

现货方面，4月下旬以来，PTA现货供应收紧，价格走强。5月下旬PTA供应有望增长，织造业订单及出口改善，产业链情绪高涨，PTA或维持震荡偏强走势。后期需关注聚酯企业开机率和原油价格变化。

图为中国PTA周度开工率（单位：%）

（文章来源：期货日报）