AI导读：

昨日，锰硅期货市场突发拉涨行情，一度飙升超过4%。南非矿产部门近日宣布正式批准关键矿产战略，并将就矿产资源发展法案征求公众意见，锰矿被列为南非的高关键矿种。此外，南非铁路与港口运营商的薪资谈判陷入僵局，为市场增添了不确定性。

昨日，锰硅期货市场突发拉涨行情，一度飙升超过4%。至昨日收盘时，锰硅期货主力合约已上涨3.84%，成交量高达76.73万手，市场关注度显著提升。

期货日报记者发现，锰硅期货此番大涨源自一则重要消息。南非矿产部门近日宣布正式批准《关键矿产与金属战略》，并将就《2025年矿产资源发展法案》征求公众意见，其中锰矿被列为南非的“高关键矿种”。此外，南非铁路与港口运营商的薪资谈判也陷入僵局，为市场增添了更多不确定性。

国投期货黑色金属高级分析师李啸尘指出，目前我国港口锰矿库存约为418万吨，其中南非半碳酸锰矿占比高达58.44%，在硅锰生产过程中占据重要地位。若南非矿端供应受到持续扰动，将对硅锰生产产生较大影响。同时，南非港口和铁路存在罢工风险，一旦罢工持续四周以上，锰矿库存将大幅下降，否则影响将主要局限于市场情绪。

据记者了解，锰矿进口目前仍处于亏损状态，港口锰矿库存维持低位。由于生产亏损，锰硅产量已创下近四年同期新低。然而，随着高铁水复产的持续，锰硅需求保持稳定，一定程度上缓解了锰矿的供给压力。在需求端，本月主流钢招定价已确定，环比下调100元/吨至5850元/吨，招标数量环比小幅增加。

国贸期货铁合金分析师黄志鸿表示，整体来看，锰硅市场供需相对平衡，但现货市场表现不佳，锰矿库存压力依然较大，仓单数量高达57万吨。

对于锰硅期货后市，李啸尘认为，若南非政策有实质性进展，将对锰硅价格产生深远影响，硅锰价格有望在锰矿价格带动下易涨难跌。若政策无实质性进展，则更多是短期情绪扰动，虽然价格可能有所抬升，但仍将受到高库存的制约。锰硅价格持续上涨需产量维持较低水平，但这一情境实现难度较大。

黄志鸿指出，近期锰硅价格重心下探至低位，估值相对较低，且海外矿端扰动频繁，市场对锰硅关注度提升，短期价格呈现偏强运行态势。昨日收盘后，锰硅主力合约已升水现货，建议产业客户关注期现正套机会。

（文章来源：期货日报）