据统计，超过1000万吨的氧化铝新增产能将于2025年投放。这部分新增氧化铝产能约对应130万吨的烧碱产能需求。2025年，预计新增的氧化铝产量为500万吨，将带动烧碱新增需求65万吨。然而，烧碱在2025年将新增480万吨产能，供需关系或将趋于平衡。1月国内烧碱产量增至362.4万吨，增幅5.5%。综合考量产能、产量及需求，即便氧化铝新增产能大量投放，国内烧碱产能亦能满足需求。预计烧碱价格将震荡偏弱。

市场概况

烧碱，学名氢氧化钠，是一种强腐蚀性的强碱，广泛应用于金属冶炼、纸浆制造、印染等多个领域。数据显示，2024年我国烧碱市场规模达1100亿元。

烧碱分为固体和液体两种形态，主流产品包括32%液碱、50%液碱等。烧碱易溶于乙醇、甘油，对纤维、皮肤等有腐蚀作用。生产工艺上，电解法为主要方法，原料为原盐。

中国是全球烧碱产能最大的国家，产能占比约46%。国内烧碱企业共171家，产能分布分散。截至2024年底，总产能约4921万吨，主要集中在华北、西北和华东地区。2024年国内烧碱总产量达4121万吨，山东是主要产销地区。

在下游需求中，氧化铝行业占比最大，达31%，其次是化工、造纸等行业。2024年，我国烧碱表观需求同比增加5.0%。2025年，新增氧化铝产能将带动烧碱需求增长，但国内烧碱产能亦将增加，供需关系将保持平衡。

烧碱供应

2024年我国烧碱总产量为4121万吨，增幅2.7%。2025年1月产量为362.4万吨，增幅5.5%。截至2月21日，产能利用率83.7%，表明国内烧碱产能足以满足需求。

2025年我国烧碱新增产能将近480万吨，预计实际净新增有效产能约400万吨，总产能将达5321万吨。

下游需求

2024年我国烧碱表观需求同比增加5.0%。2025年，新增氧化铝产能将带动烧碱需求增长65万吨。然而，国内烧碱产量与产能完全能够满足下游产业需求。

此外，国内烧碱还用于出口贸易。2024年我国烧碱净出口量达306万吨，增幅24.4%。

烧碱库存

截至2月21日，样本生产企业片碱库存为2.04万吨，液碱库存达46.92万吨。现货价格有所下降，显示现货较为充足。

截至2月21日，烧碱主力合约收盘价为2885元/吨。烧碱仓储成本处于较高水平。

（作者单位：华鑫期货）（文章来源：期货日报）