AI导读：

近期纯碱现货价格走势偏弱，期货价格维持弱势。供应端负荷提升，产量增加，但部分装置检修将小幅下滑。需求端重碱需求边际回稳，轻碱需求较弱。库存总量处于历史高位，供应压力不减。纯碱供应仍是主导因素，下方有成本支撑，建议投资者关注市场情绪及下游需求恢复。

　　近期，纯碱现货价格走势偏弱，重碱主流终端送到价格约1350元/吨，略升水于近月合约。纯碱期货价格维持弱势，市场情绪偏谨慎。纯碱市场风云变幻，投资者需谨慎对待。

　　从供应端来看，纯碱行业开工负荷为90.4%，较上周提升2.4个百分点。氨碱厂家、联碱厂家及天然碱厂开工负荷均有所提升。近期，纯碱产量持续增加，但部分装置检修将导致供应小幅下滑，整体产量仍处于近五年同期高位，高供应格局未改。

　　需求端方面，浮法玻璃生产线有投产及冷修计划，预计小幅投放产能，重碱需求边际回稳。光伏玻璃方面，纯碱消耗量有所增加，但下游组件开工率变化较小且采购偏谨慎，光伏玻璃价格短期难有持续上涨动力。

　　综上所述，重碱需求边际回升但难持续。轻碱方面，下游开工率偏低，市场订单偏少，纯碱厂家新单较少。总体需求有边际回升态势，但回升幅度受限。

　　库存方面，国内纯碱企业库存总量为178.99万吨，较上期增加1.27万吨，同比增长96%。当前库存总量仍处于历史高位，行业供应压力不减。产业库存压力多集中于中上游，下游库存偏低。

　　综合来看，纯碱供应仍是市场主导因素。下游需求虽有边际好转，但无法匹配高供应量，库存压力较高。成本支撑有效，若价格大幅低于生产成本，或引发行业集体降负。政策变动带来市场情绪冲击，纯碱供需结构偏弱，但下方有成本支撑。建议投资者关注宏观市场情绪、终端市场备货及下游需求恢复力度。

（作者单位：齐盛期货）

（文章来源：期货日报）