AI导读:

中东地缘局势快速升级,伊朗甲醇生产设施及出口港口受威胁,可能引发供应端波动。同时,冲突导致原油及甲醇等化工品价格显著拉升,投资者需密切关注伊朗报复行动及霍尔木兹海峡通航情况。

  事件概况:

  据央视新闻报道,当地时间12日凌晨,以色列对伊朗展开军事行动,对伊朗境内数十个与核计划和其他军事设施相关的目标发动空袭。中东地缘局势快速升级,引发市场剧烈反应,原油及避险资产显著拉升,布伦特原油、WTI原油期货日内大涨,同时,甲醇等化工品也受到密切关注。

  观点分析:

  伊朗作为全球第二大甲醇生产国,其甲醇产业对中国等进口国具有重要意义。2024年,伊朗甲醇产能达1500万吨,占全球产能约10%,中国对伊朗甲醇进口依赖度很高,约占中国总进口量的60%。以色列的空袭行动直接威胁伊朗甲醇生产设施及出口港口,可能导致装置降负或停车,增加伊朗甲醇生产的不确定性。

  此外,伊朗甲醇出口主要通过霍尔木兹海峡,若冲突升级,航运受阻将影响全球35%的甲醇海运贸易,进一步阻断伊朗甲醇出口通道,直接冲击中国、印度等主要进口国。需密切关注伊朗报复行动及霍尔木兹海峡通航情况。

  从成本端来看,伊朗甲醇生产依赖天然气原料,冲突若引发天然气供应紧张,将加剧甲醇生产成本上升。同时,原油和天然气价格上涨也将间接推高全球甲醇生产成本。

  数据来源:同花顺瑞达期货研究院

  从国内甲醇进口情况看,2025年1-4月中国甲醇累计进口量同比下跌31.49%。若中东冲突持续,将进一步加剧供应缺口,中国港口甲醇库存可能加速去化,带来现货价格的跳涨。然而,高价甲醇可能抑制下游采购意愿,形成“有价无市”局面。中长期来看,若冲突升级为长期对峙,伊朗甲醇出口受限可能常态化,供应紧张或延续至未来几年。

  短期来看,投资者应关注港口库存变化及伊朗装置动态,若冲突未造成实质性停产,价格冲高后或回落。

(文章来源:瑞达期货)