甲醇期货市场热度攀升,企业积极对冲价格风险
AI导读:
随着企业对期货市场风险对冲需求的增加,甲醇期货合约备受青睐。2024年全球交易量创历史新高,2025年初持续攀升。价格波动吸引贸易企业入场,尤其是欧洲市场复苏明显。甲醇作为低碳能源重要性日益凸显,多领域对甲醇交易兴趣提升,推动交易活动增长。企业普遍利用碳期货和期权市场管理碳风险敞口。
随着企业对期货市场风险对冲需求的增加,甲醇期货合约因独特优势备受青睐。2024年,全球甲醇交易量创历史新高,2025年初持续攀升。价格波动加剧,吸引贸易企业入场,尤其是大宗商品价格敏感型企业。欧洲市场复苏明显,30天年化历史波动率近50%,远高于2024年同期27%。
多领域对甲醇交易兴趣激增
甲醇作为重要化工原料,需求主要来自建材和汽车行业。同时,甲醇燃料有助于降低尾气排放。环保甲醇制备工艺依赖氢能、可再生能源及碳捕集封存技术。航运业中,甲醇作为燃料来源备受瞩目。多个工业领域对甲醇交易兴趣提升,推动交易活动增长。
2024年,芝商所甲醇期货交易合约近6000份,较2023年增长30%。2025年一季度交易量达1600份合约。未平仓合约作为衡量期货市场成功关键指标,2025年初约1800份,较2024年1月增长3倍。
企业普遍利用碳期货和期权市场管理碳风险敞口,作为甲醇衍生品交易策略。市场需求主要通过传统液态甲醇期货合约对冲风险。
能源咨询公司Energex Partners预测,随着全球经济增长,到2040年,传统甲醇市场规模将从1.13亿吨增至1.7亿吨以上。
欧中甲醇价差收窄
甲醇价格波动吸引贸易企业入场,欧洲市场复苏明显。亚洲和欧洲甲醇价格走势不确定,根源在于甲醇作为低碳能源重要性日益凸显。期货市场行情显示,欧中甲醇价差持续收窄,反映市场供应过剩及欧洲生产成本高。
2024年,欧洲甲醇期货价格波动区间为270~440欧元/吨。2025年初至2月,为330~440欧元/吨。亚洲市场过去12个月波动区间为280~325美元/吨。欧中甲醇价差约35美元/吨,为2024年8月以来最低。
乙烯和丙烯需求攀升,推动甲醇制烯烃工艺生产厂规模扩张,为中国甲醇期货市场交易量提供支撑。
2025年甲醇市场交易强劲。1月中国甲醇期货日均交易量较2024年同期增长超4倍。全球甲醇期货交易量同比翻番,未平仓量创纪录。
甲醇燃料热度攀升
国际海事组织引领航运业削减温室气体排放,丰富海运燃料种类,推广新型能效措施。欧洲碳排放权交易体系与《欧盟海运燃料条例》并行,营造公平竞争环境。甲醇期货作为主要市场基准,与低碳替代燃料交易存在碳价差或绿色溢价。
标普全球普氏认为,可持续甲醇供应存在问题,混合使用传统与绿色甲醇或缓解短缺。推动交易所甲醇对冲需求上升。
梅赛尼斯公司预计,2023年甲醇双燃料船订单量首超液化天然气动力船。随着甲醇燃料兴趣攀升,预计到2030年,全球甲醇燃料船数量达350艘。生物质甲醇与电制甲醇有望成为绿色燃料。
与液化天然气等成熟市场相比,甲醇等替代燃料应用尚处早期阶段。新加坡2023年船用甲醇燃料销量约300吨,2024年增长至1600吨。生物质甲醇在欧洲崭露头角,鹿特丹港2023年交付量约700吨。
随着全球替代能源转型推进,风险管理仍是甲醇市场关键。价格波动或推动更多企业借助期货市场管理价格风险。
(作者系芝商所国际研究及产品开发总监)(文章来源:期货日报网)
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