AI导读:

近期,煤制甲醇生产利润高涨,推动供应增加。然而,传统需求和煤制烯烃经营状况不佳,导致需求下滑。甲醇市场面临供大于求局面,价格有望回落。

近期,煤制甲醇生产利润高涨,推动气头甲醇季节性复产,市场供应预期大幅增加。然而,甲醇传统需求及煤制烯烃行业经营状况不佳,后期需求面临下滑风险。在此背景下,甲醇市场或将面临供大于求的局面,价格有望回落。

煤制装置利润飙升

受甲醇价格上涨提振,西北煤制甲醇企业利润大幅提升,截至3月13日当周,生产利润已逼近300元/吨,激发了企业的生产积极性。进入二季度,随着气温回升,民用天然气需求减弱,西南气头甲醇装置将在3月中旬至4月中旬迎来复产高峰。尽管当前气头甲醇经营状况欠佳,可能影响复产进度,但环保、安环巡查力度减弱,焦炉气装置生产稳定。春节后,国内甲醇装置开工负荷从90%的高位回调至86.04%,但随着气头装置复产和煤制装置良好运营,后期开工负荷有望进一步上升,供应将持续增长。

春节后,国内甲醇港口库存虽有所下降,但仍远高于去年同期水平,去库存压力巨大。截至3月13日,甲醇港口库存为76.85万吨,同比增幅达53.24%。其中,华东地区库存同比增长75.68%,华南地区同比增长18.27%。不过,甲醇企业库存相对较低,自身去库存压力可控。截至3月12日,西北地区甲醇库存同比下降23.42%。

下游经营陷入困境

甲醇传统下游需求疲软,利润持续被压缩。截至3月13日,甲醛、二甲醚、冰醋酸、MTBE、DMF开工负荷表现不一,但整体状况不佳。甲醛行业受板材厂新订单不足和库存偏高影响,备货意愿减弱,行业单位亏损约90元/吨。二甲醚需求疲软,利润大幅下滑至约170元/吨,开工负荷极低。冰醋酸虽然此前经营状况最佳,但随着产能上升,单位利润已逼近盈亏平衡点。

此外,采用甲醇制烯烃的装置经营状况同样不佳,单位亏损扩大至1300元/吨,导致华东地区部分装置降负运行或停车。整体来看,甲醇传统下游及煤制烯烃行业利润不佳,开工负荷偏低,难以支撑甲醇需求。

综上所述,煤制甲醇利润高涨推动供应上升,而下游需求疲软导致供需失衡,甲醇市场走弱概率较大。

(作者单位:中原期货)(文章来源:期货日报)