AI导读：

本文分析了玻璃、纯碱、橡胶、甲醇、尿素、原油、PVC、苯乙烯、聚乙烯、聚丙烯、PX、PTA、乙二醇等期货品种的行情，包括现货价格、库存、开工率等数据，并给出了操作建议。

　　玻璃纯碱

　　玻璃:周一沙河现货报价1126元，环比前日回落4元，华中现货报价1030元，环比前日持平，现货产销尚可。截止到2025年6月26日，全国浮法玻璃样本企业总库存6921.6万重箱，环比-67.1万重箱，环比-0.96%，同比+12.39%。中期看，地产需求未有超预期提振，预计期价偏弱运行。

　　纯碱:现货价格1223元，环比前日持平，个别企业价格下调。截止到 2025年6月30日，国内纯碱厂家总库存176.88万吨，较周四增加0.19万吨，涨幅0.11%。供需边际略有改善，中期供应宽松、库存压力仍大，预计盘面偏弱运行。

　　橡胶

　　NR和RU震荡调整。天然橡胶RU多头认为东南亚尤其是泰国的天气和橡胶林现状和相关政策可能有助于橡胶减产。天然橡胶空头认为宏观预期转差，需求处于季节性淡季。截至2025年6月27日，本周山东轮胎企业全钢胎开工负荷为65.62%，较上周走高0.16个百分点。截至2025年6月15日，中国天然橡胶社会库存127.8万吨，环比增加0.3万吨，增幅0.26%。

　　现货方面：泰标混合胶13850（-50）元。STR20报1700（0）美元。STR20混合1710（0）美元。

　　操作建议：胶价震荡调整。建议观望为主，或者中性思路，短线操作，快进快出。

　　甲醇

　　6月30日09合约跌12元/吨，报2381元/吨，现货跌30元/吨，基差+409。甲醇开始回归自身基本面，现实依旧是低库存，现货表现偏强，港口基差同期高位。短期整体矛盾有限，单边参与难度较大，建议观望为主。

　　尿素

　　6月30日09合约跌5元/吨，报1712元/吨，现货跌10元/吨，基差+58。尿素再度陷入区间运行。出口仍在持续进行中，港口库存持续走高，但国内需求逐步进入淡季，复合肥开工回落。后续若无进一步利好出现，那么盘面难以继续上行，当前单边参与价值不高。

　　原油

　　行情方面：WTI主力原油期货收跌0.10美元，跌幅0.15%，报64.97美元；布伦特主力原油期货收涨0.32美元，涨幅0.48%，报67.63美元；INE主力原油期货收跌2.40元，跌幅0.48%，报498.3元。

　　数据方面：中国原油周度数据出炉，原油到港库存去库0.65 百万桶至208.07 百万桶，环比去库0.31%。

　　我们认为当前油价已经来到合理区间，空单仍可持有但已不宜追空。

　　PVC

　　PVC09合约下跌30元，报4889元，常州SG-5现货价4820（0）元/吨，基差-69（+30）元/吨。本周PVC整体开工率78.1%，环比下降0.5%；需求端整体下游开工42.8%，环比下降1.5%。基本面上企业利润压力进一步上升，近期检修增多，但产量仍居高位，整体而言，供强需弱的预期下，PVC仍将承压。

　　苯乙烯

　　苯乙烯，现货价格无变动，期货价格下跌，基差走强。中东地缘降温，原油大幅回落后企稳。成本端纯苯开工回升，供应量偏宽。供应端乙苯脱氢利润下降，苯乙烯开工持续上行。苯乙烯港口库存累库；季节性淡季，需求端三S整体开工率上涨。短期地缘影响消退，BZN或将修复，预计苯乙烯价格或将震荡偏空。

　　聚乙烯

　　聚乙烯，期货价格下跌。伊以冲突暂告段落，原油价格回落企稳。聚乙烯现货价格无变动，PE估值向下空间有限。6月供应端新增产能较小，供应端压力或将缓解。贸易商库存高位出现边际去化，对价格存在一定支撑；季节性淡季，需求端农膜订单边际递减，整体开工率震荡下行。短期矛盾从成本端主导下跌行情转移至高检修助推库存去化，7月无新增产能投产计划，聚乙烯价格或将维持震荡。

　　聚丙烯

　　聚丙烯，期货价格下跌。山东地炼利润止跌反弹，开工率或将逐渐回升，丙烯供应边际回归；7月供应端存计划产能投放，上游生产企业去库或将受阻。需求端，下游开工率伴随塑编订单阶段性见顶，后期或将季节性震荡下行。季节性淡季，预计7月聚丙烯价格偏空。

　　PX

　　PX09合约上涨44元，报6796元，PX CFR上涨6美元，报874美元。PX负荷上看，中国负荷83.8%，环比下降1.8%；亚洲负荷73%，环比下降1.3%。目前PX检修季结束，负荷维持高位，但短期在流动性紧缩以及下游投产预期下PXN走扩，三季度因PTA新装置投产，PX有望持续去库。地缘缓和释放风险后，关注跟随原油逢低做多机会。

　　PTA

　　PTA09合约上涨20元/吨，报4798元，华东现货上涨5元，报5030元，基差224元（-31）。PTA负荷77.7%，环比下降1.4%，下游负荷91.4%，环比下降0.6%。6月20日社会库存（除信用仓单）212万吨，环比去库2.7万吨。后续来看，供给端7月检修量预期增加，PTA仍将小幅去库，PTA加工费有支撑。需求端聚酯化纤库存压力较低，预期不会大幅减产，但甁片后续计划减产，需求端小幅承压。地缘缓和释放风险后，关注跟随PX逢低做多机会。

　　乙二醇

　　EG09合约下跌4元/吨，报4267元，华东现货下跌12元，报4334元，基差64（-3）。供给端，乙二醇负荷67.2%，环比下降2.4%。合成气制装置方面，华谊重启，榆能化学检修；油化工方面，浙石化检修；海外方面，伊朗三套共135万吨装置计划重启。下游负荷91.4%，环比下降0.6%。进口到港预报6.2万吨，华东出港6月27-29日均1.3万吨，出库上升。港口库存54.5万吨，去库7.7万吨。产业基本面上，海内外检修装置逐渐开启，下游开工预期高位下降，预期港口库存去化将逐渐放缓。基本面较弱，关注逢高空配的机会，但需谨防乙烷进口风险。

（文章来源：五矿期货）