AI导读：

玻璃主力05合约大幅反弹，现货产销好转，库存减少，需求季节性复苏，中下游吸纳能力提升，成本存支撑，行业利润有修复需求。后市需关注需求回暖及中游投机需求变化，近月05合约可逢低做多。风险提示：宏观情绪转弱等。

　　行情导读：今日玻璃主力05合约大幅反弹，盘中涨幅已接近4%。

　　上涨动力解析：

　　驱动1：现货产销好转，库存减少。自三月中旬，多地产销情况改善，华北、华中、华东、华南等地产销持续过百近两周，价格较弱的湖北地区产销也保持稳定，实现了大幅去库。深加工企业开工率回暖，LOW-E玻璃样本企业开工率达到70.22%，订单呈现季节性增长。

　　驱动2：需求季节性复苏，中下游吸纳能力提升。节后盘面持续下跌，基差走弱，期现囤货逐渐消化，中游库存压力减轻。下游维持低库存，随着刚需恢复，开始逢低补库，形成库存转移。

　　驱动3：成本支撑，行业利润修复需求。成本存在支撑，天然气产线亏损已久，石油焦产线成本因原料价格上涨而大幅上升，目前仅煤制气产线有微薄利润，行业整体利润不佳，有修复需求。

　　驱动4：低位盈亏比考量。经过前期下跌，玻璃价格偏低，05合约持仓量高，多空博弈激烈，从盈亏比角度看，低位做多更具吸引力。

　　后市展望：3月中下旬以来，需求季节性恢复，产销率走强，部分区域现货提价，盘面反弹，但市场预期悲观，此轮去库主要由刚需带动，中游谨慎，投机需求未激发，近日产销趋弱。4月需关注需求回暖、LOW-E企业开工率及深加工订单恢复情况。中游表现对玻璃价格至关重要，需跟踪刚需回暖及中游投机需求变化。近日玻璃04-07合约转为back格局，市场看好短期需求，考虑到价格低位及企业亏损，近月05合约可逢低做多。

　　风险提示：宏观情绪转弱等

（文章来源：广发期货）