AI导读：

春节前玻璃市场供应处于近4年最低位，但春节后在库存压力下价格下调。终端需求景气度较低，房地产周期下行拖累玻璃需求。生产利润待修复，玻璃市场处于供需双弱态势，库存累积对价格形成冲击。后续方向需看工程单恢复情况。

　　春节前，玻璃市场供应处于近4年最低位，下游需求表现良好，光伏玻璃和浮法玻璃持续去库，基本面得到阶段性改善。而春节后，在库存压力下，上周湖北玻璃出厂价开始下调，短期内上游与盘面基差再度走弱，中游出货难度增加。

　　终端需求景气度较低

　　2024年浮法玻璃总产量同比增长2.19%，光伏玻璃总产量同比增长14.33%。但受房地产周期下行拖累，浮法玻璃需求降幅较大，行业景气度明显下滑。在需求疲软、库存攀升、厂家利润转负等多重压力下，玻璃生产厂家自2024年二季度起陆续进行放水冷修，日熔量降至历史低位。

　　数据显示，截至2025年2月21日，浮法玻璃日熔量同比下降10.1%，光伏玻璃日熔量同比下降17.04%，整体供应低位运行。同时，房地产施工面积、新开工面积等数据均大幅下降，显示玻璃需求疲软态势未改。

　　玻璃需求主要聚焦房地产领域，但房地产利好政策对玻璃行业影响有限。浮法玻璃行业景气度难以明显改善，供需双弱或成主基调。此外，沙河物流恢复后产销率较高，但其余地区产销情况较差，中游库存压力较大。

　　生产利润待修复

　　2024年年初，不同燃料类型的浮法玻璃利润各异。截至2025年2月21日，受燃料价格波动及环保政策影响，玻璃生产成本虽有所下降，但幅度有限。由于玻璃价格持续下跌，生产企业利润空间被进一步压缩。未来需关注行业利润修复及产线点火情况。

　　综合来看，玻璃市场目前处于供需双弱态势，库存累积对价格形成冲击。短期内玻璃价格将在一定区间运行，后续方向需看工程单恢复情况。待下游需求带动市场情绪，中游完成出货后，再考虑布局多单。（作者单位：徽商期货）

（文章来源：期货日报）