目前，苹果库存处于历年较低水平，走势良好。清明节消费旺季，替代水果替代性不强，为苹果带来了机遇。前期低价货源售完后，销售区价格上扬、出货量增加，进入清明节备销期销售优势明显。当前各方对清明消费持乐观态度，优质苹果价高导致交割品成本受到关注。整体来看，苹果供弱需稳，清明节消费旺季或推动需求转好，价格有望继续上涨。

当前库存较少、价格上浮且销售良好

1. 苹果库存量处于历年较低位置

统计数据显示，截至3月13日，全国苹果冷库库存比例约为35.91%，较前一周减少2.11个百分点，去库率达到43.55%，剩余库存量为474.40万吨。去年同期全国冷库库存为601.52万吨，去库率为32.58%，当前出库量及出库率均远高于去年同期。从历年剩余库存量及出库率来看，3月中旬时，2024/2025产季的剩余库存量处于2018年以来的较低水平。从供给端数据来看，可以将2024/2025产季的剩余库存量及出库率情况定义为库存状况良好。

2. 春节后苹果货权转移，成交价格上浮

春节期间，销区天气良好，有利于水果消费。苹果在销区的表现独树一帜，叠加备货偏少等因素，礼盒销售价格呈现前低后高的趋势，远超预期。春节后，客商交投的风潮从甘肃开始，逐渐蔓延至陕西、山西、辽宁等产区，交易价格较春节前上浮。截至3月中旬，苹果库存的货权大部分已经转移至客商手中。

3. 广东销区市场走货环比偏快

从富士苹果消费市场来看，据统计，2017—2024年，富士苹果的库存量约为900万吨/年。综合来看，国内富士苹果每月的消费量大约90万吨。虽然看似较大，但与冬季砂糖橘、沃柑等水果的消费量相比，苹果在月均消费量上偏少。然而，苹果库存同比偏少也是不争的事实。所以，当前市场的矛盾在于，是走货不佳占主导还是库存偏少占主导。

清明节消费旺季占据天时、地利、人和

根据中国天气网的数据，2025年2月我国南部柑橘类产区降雨较多，对柑橘类水果的质量造成影响。广西砂糖橘销售已经进入尾声，沃柑由于天气影响质量下降，价格低迷。数据显示，截至3月13日，全国苹果冷库剩余库存量为474.40万吨，出库量及出库率均远高于去年同期水平。基于此情况，清明节期间的苹果销售或有望占据地利优势。

春节过后，性价比高的苹果现货需求量显著增长。这一趋势主要得益于节日效应的延续以及消费者对健康且性价比高水果的青睐。清明节期间的苹果销售或占据人和优势。

综上所述，清明节备货工作逐步启动，产区出货量环比加快。随着前期客商调运的低价货源销售完毕，近期销售区域的市场价格有所上扬，并且出货量也有所增加。苹果进入清明节备销期后，预计销售情况或占据天时、地利、人和优势。

交割品的成本成为各方关注的重点

在分析影响苹果期货价格走势的关键因素时，我们发现苹果期货价格受现货市场价格的影响。当前，苹果库存同比偏低，走货速度同比偏快，且各方对清明节消费旺季持乐观态度，因此苹果现货可能有较强的支撑。在这种情况下，苹果交割品的成本成为各方关注的重点。

根据郑州商品交易所鲜苹果期货业务细则的规定，苹果合约的基准交割品为符合国标的一等及以上等级质量指标的红富士苹果。截至3月中旬，现货市场整体表现偏强。当前，优质苹果的价格仍然处于高位，这表明交割品的制作成本较高。

苹果价格及消费朝着良性方向发展

目前苹果库存处于历年较低水平，随着季节更替和市场变化，苹果呈现良性走势。一方面，性价比较高的货源价格保持坚挺，广受市场青睐。另一方面，性价比偏低的货源则面临价格进一步下跌的风险。随着前期客商调运的低价货源销售完毕，近期销售区域的市场价格有所上扬，出货量也有所增加。

期货市场方面，当前各方对清明消费持乐观态度，因此在价格预期偏强的情况下，苹果交割品成本成为各方关注的重点。由于合约交割品级基本对标优质苹果，当前优质苹果价格依旧处于高位，表明交割品制作成本较高。

综合来看，当前苹果整体呈现供弱需稳态势，苹果价格及消费朝着良性方向发展。清明节消费旺季，或助力需求由稳转好，且供给量处于偏低位置时，苹果后期价格或有继续上涨的可能。

（作者单位：中泰期货）

（文章来源：期货日报）