2025.5.20

股指操作策略：逢低做多

财联社战略合作伙伴东吴期货股指研究员指出，受关税影响，4月经济数据有所下滑，但随着中美经贸会谈取得积极成果，国内政策积极发力，二季度经济有望逐步恢复。同时，类“平准基金”将对指数构成支撑，指数下行风险可控。然而，当前指数已反弹至关税前水平，缺乏进一步驱动因素，预计指数将呈震荡走势。（仅供参考，不构成投资建议）

市场信息及实盘概况

震荡整理

周一，市场延续震荡格局，沪指持平，深证成指和创业板指小幅回调，成交额为1.12万亿元。个股方面，3564家上涨，港口航运、化纤、地产板块表现突出，酒类、机器人板块表现不佳。截至收盘，上证指数报3367.58点，涨幅0%；深证成指报10171.09点，跌幅0.08%；创业板指报2032.76点，跌幅0.33%；沪深300报3877.15点，跌幅0.31%；上证50报2705.09点，跌幅0.43%；中证500报5720.79点，涨幅0.09%；中证1000报6095.34点，涨幅0.45%。期指方面，IF2506下跌0.08%，IH2506下跌0.17%，IC2506上涨0.23%，IM2506上涨0.45%。IF、IH、IC、IM当季年化基差率分别为-7.79%、-5.65%、-14.69%、-16.73%。

资金面：净投放920亿

5月19日，央行进行1350亿元7天期逆回购操作，扣除当日到期的430亿元，实现净投放920亿元。

消息面概览：

【穆迪降级影响短暂，美股小幅收涨，标普六连阳】美股周一微幅收高，标普和纳指抹去盘初超1%的跌幅，标普500指数连续第六天上涨。市场基本消化了穆迪下调美国信用评级的影响。美联储博斯蒂克表达了对通胀的担忧，并预测今年将降息一次。白宫经济委员会主任哈塞特透露本周将有更多贸易协议达成。截至收盘，道琼斯指数上涨0.32%，纳斯达克指数上涨0.02%，标普500指数上涨0.09%。医药、贵金属板块表现抢眼，太阳能、汽车制造、油气板块表现不佳。热门中概股多数走低，纳斯达克中国金龙指数收跌0.17%，哔哩哔哩跌近5%，小鹏汽车跌超3%，理想汽车、蔚来跌超1%，金山云涨超2%，拼多多、京东涨幅不足1%。

【特朗普：俄乌将立即开启停火谈判】美国总统特朗普在社交平台表示，他与俄罗斯总统普京进行了两小时通话，认为通话“非常顺利”。特朗普透露，俄乌双方将立即启动停火和结束冲突的谈判，具体条件由双方自行商定。

【多家国有大行将再次下调人民币存款挂牌利率】记者获悉，自5月20日起，多家国有大行及部分股份行将再次下调人民币存款挂牌利率，涉及活期存款、定期存款和通知存款等。华东省份某国有大行客户经理透露，该行将活期存款挂牌利率下调5BP至0.05%，整存整取定期存款挂牌利率下调15BP至25BP不等，二年期及以下期限存款（含3个月、6个月、一年期及二年期）下调15BP（如二年期降至1.05%）；三年期、五年期存款分别下调25BP至1.25%、1.30%。此外，部分协定存款和通知存款也将下调10BP至15BP。多家国有大行地方分行内部通知称，将于5月20日更新人民币存款挂牌利率，并确保尽快传达至基层网点。

（陈梦赟投资咨询证号：Z0018178） 期货投资咨询业务批准文号：证监许可[2011]1446号

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期市有风险，投资需谨慎。

（文章来源：财联社）