AI导读：

5月13日，A股市场整体高开低走，沪深两市成交额持平。个股跌多涨少，超3200只个股下跌。板块涨跌互现，期权市场表现分化，上证50指数与沪深300指数收涨，其余收跌。期权总成交量下滑，但总持仓量增加，预计市场短期内将继续震荡运行。

5月13日，A股市场整体高开低走，沪深两市成交额维持在1.33万亿元的高位，与前一日持平。个股表现不佳，超过3200只个股下跌。板块方面，港口航运、光伏、银行及医药板块表现强劲，而军工、小金属、通信及计算机板块则收跌。期权市场表现分化，上证50指数与沪深300指数收涨，其余指数收跌。沪深两市及中金所期权总成交量减少至519.11万张，但总持仓量增加至891.41万张。

具体来看，上证50ETF期权成交量显著下滑31.53%，持仓量却大幅增加10.42%。当日成交67.44万张，持仓147.25万张。从5月合约执行价的持仓变动来看，整体增持7.51万张，其中认购增持3.29万张，认沽增持4.22万张。认购与认沽均在浅虚值部位增持，预计市场短期内将继续震荡。

沪深300期权成交与持仓亦呈分化态势。深交所沪深300ETF期权成交量减少32.85%，上交所沪深300ETF期权成交量减少23.96%，中金所沪深300股指期权成交量下滑14.30%。持仓方面，深交所沪深300ETF期权持仓量增长11.92%，上交所沪深300ETF期权持仓量增长9.84%，中金所沪深300股指期权持仓量微增0.06%。活跃合约持仓变动显示，整体增持5.34万张，认购增持力度更大，预计市场短期维持偏空震荡。

科创50ETF期权同样呈现成交量下滑、持仓量增加的趋势。华夏科创50ETF期权活跃合约持仓变动显示，整体增持5.73万张，其中认购增持4.07万张，认沽增持1.66万张。预计市场短期走势偏空。

隐含波动率近期保持平稳，上证50ETF当月合约平值期权隐含波动率为12.69%，历史波动率亦相对稳定，上证50ETF的30日历史波动率为19.02%，沪深300指数的30日历史波动率为22.06%。

综上所述，A股市场缩量反弹，波动率较低，期权认购与认沽均在浅虚值部位增持，预计市场短期内将继续震荡运行。投资者应考虑逐步离场牛市价差多头组合，持现货者可采用备兑策略。（作者单位：中信建投期货）

（文章来源：期货日报）