“国家队”出手，A50飙涨！今日凌晨，据新华社报道，记者从中国电子科技集团有限公司获悉，中国电科坚定看好资本市场，增持回购旗下上市公司股票。基于对我国经济长期向好的坚定信心，中国电科已完成增持回购旗下上市公司股票超过20亿元，并计划继续增持回购，为上市公司高质量发展提供有力支持，维护广大投资者利益，增强投资者信心，稳定及提升上市公司价值。

　　4月7日晚间，中国国新控股有限责任公司公告称，坚定看好中国资本市场发展前景，其旗下国新投资有限公司增持中央企业股票、科技创新类股票及ETF，积极支持关键领域科技创新，为维护市场稳定运行贡献力量。此前，中国诚通、中央汇金公司均发布增持公告。

　　中国诚通称，中国诚通旗下诚通金控和诚旸投资当天增持交易型开放式指数基金（ETF）和中央企业股票，坚决维护资本市场平稳运行。作为国务院国资委资本运营平台，中国诚通后续将进一步发挥国有资本运营公司功能作用，持续大额增持央国企股票和科技创新类股票。

　　中央汇金公司同样坚定看好中国资本市场发展前景，已再次增持ETF，未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。7日晚，富时中国A50指数期货夜盘重开后走高，一度涨超4%。

　　截至发稿，富时中国A50指数期货涨近2%。去年以来，“国家队”多次出手增持，稳定市场信心，带动大盘反攻。

　　美股巨震，特朗普表示不会暂停关税政策

　　7日晚，美股三大指数大幅低开后，集体拉升翻红，纳指一度大涨超4%，随后迅速回落转跌。消息面上，美国白宫表示，“对部分国家暂停90天的关税”是假新闻。此前，关于美国新关税政策将暂停90天的传言引发市场动荡，白宫并未对此做任何确认。

　　最终，美股三大指数收盘涨跌不一，纳指收涨0.1%，标普500指数跌0.23%，道指跌0.91%。美股“上蹿下跳”，道指最高最低点位之间相差高达2600点。中概股多数收跌，纳斯达克中国金龙指数收跌5.12%。

　　据央视新闻最新消息，当地时间7日，美国总统特朗普表示，他不会暂停所谓的“对等关税”政策。

　　盈利端预期受到影响

　　期货日报记者在采访中了解到，美国“对等关税”对国内金融市场的影响主要由情绪传导。短期内，海外权益市场大幅下挫，A股市场交易情绪也将受到影响。

　　正信期货金融期货分析师刘影介绍，经济下行周期中，宏观不确定性事件放大了市场的悲观情绪和预期，从而引发市场过度调整。长期来看，美国的“对等关税”政策也将影响A股上市公司的盈利端预期。

　　东证期货股指分析师王培丞表示，美国特朗普政府出台的“对等关税”政策导致全球经济修复进程受阻。对中国而言，除了要考虑中国对美直接出口大幅衰减之外，还要考虑全球经济遭遇重创，整体外需转冷将拖累中国出口增长。

　　市场尚未出现流动性压力

　　与2018年中美贸易摩擦相比，目前市场的流动性压力并未显著加剧，但外部环境更为复杂。中信建投期货金融衍生品分析师孟庆姝表示，A股自身结构已发生明显变化，一是估值处于历史低位，外资流出压力较低；二是政策应对更为成熟。

　　据许青辰介绍，虽然3月中旬以来A股市场出现了一定幅度的下跌，但散户保持着“逢跌买入”的行为，从2月底到3月底散户的净买入额达2600亿元左右。近期，散户持续大规模的买入支撑起了流动性层面的相对强势。

　　“总体来说，当前A股市场体量更加庞大，机构参与度更深，流动性极度充沛，不存在明显的流动性压力。”王培丞说。

　　若关税政策长期化，A股及股指市场的估值中枢是否会出现系统性变化呢？王培丞表示，若关税长期化，中国股票市场的估值中枢必然面临重构，一是估值中枢整体下移；二是板块间的估值体系也会变化。

　　不过，在许青辰看来，关税政策可能改变短期的交易节奏但不会影响中期趋势。A股的中长期主线更多还是在交易内生因素，此次关税的超预期可能会加速前期炒作过热的以TMT为代表的小盘成长股的调整周期。

　　刘影认为，若关税政策长期化，则可能抬高出口成本、削弱价格竞争力，尤其对机电、电子、纺织等出口依赖型行业的盈利产生直接冲击。同时，关税长期化可能加剧海外投资者对供应链稳定性和地缘风险的担忧。

　　孟庆姝同样认为，若关税政策长期化，A股估值中枢可能从“外需驱动”转向“内需与科技主导”的双重逻辑，但系统性变化的方向取决于政策应对效果。

（文章来源：期货日报）