◎记者李雨琪

　　4月24日，A股三大指数冲高回落，盘中一度集体翻红，随后走势分化。截至收盘，上证指数报3297.29点，微涨0.03%；深证成指报9878.32点，下跌0.58%；创业板指报1935.86点，收跌0.68%。全市场成交额为11389亿元，较前一交易日缩量1235亿元，市场避险情绪升温。

　　盘面上，受国际金价反弹影响，超3500只个股下跌。银行、电力、煤炭等高股息板块表现亮眼，涨幅居前；而算力、半导体、软件开发等板块则跌幅居前。此外，多只高位股尾盘反包，安记食品、国芳集团均上演“地天板”。

　　业内人士指出，近期A股市场虽波动频繁，但风格切换总体良性，全A平均股价在涨跌交替中逐步补缺。

　　高股息资产受追捧

　　周四，银行、电力、煤炭等高股息资产集体上扬。银行板块中，齐鲁银行领涨超3%，厦门银行、渝农商行等跟涨显著。中国银行、农业银行、工商银行股价均创历史新高，分别上涨2.10%、2.01%和1.83%。

　　中金公司分析，一季度银行持仓集中度提升，股份行占比较高，主要得益于经济阶段性企稳下的市场风格切换。此外，银行股作为指数重要成分，对指数维稳起到关键作用，在当前市场领涨方向不明朗的背景下，成为资金防御的重要选择。

　　电力板块表现更为强劲，乐山电力、华银电力等多只个股涨停。

　　华银电力发布2025年一季报，报告期内实现营业收入23.07亿元，同比增长5.06%；净利润7567.49万元，同比增长894.61%。

　　国家能源局数据显示，2025年3月全社会用电量8282亿千瓦时，同比增长4.8%。国泰期货预测，4月全社会用电量同比增速有望继续回升，增速或在4.5%至5.5%之间。

　　长江证券指出，从历史规律看，A股和港股红利在4月超额收益明显。统计显示，红利风格在1月、4月、8月及12月超额收益显著。4月国有行、水电和高速公路表现较好。

　　宠物经济概念股崛起

　　宠物经济概念股昨日集体走强，路斯股份盘中一度涨超20%。天元宠物20%涨停，路斯股份、乖宝宠物涨超10%，中宠股份、依依股份涨停。

　　业绩方面，多家宠物公司一季度业绩亮眼。中宠股份一季度实现营业收入11.01亿元，同比增长25.41%；净利润9115.53万元，同比增长62.13%。乖宝宠物一季度实现营业收入14.89亿元，同比增长34.82%；净利润2.04亿元，同比增长37.68%。

　　银河证券预计，我国宠物行业规模将于2027年突破4000亿元。情感经济、科学养宠等消费趋势将带来结构性机遇。宠物食品、医疗等子行业有望持续扩容，相关企业盈利能力有望增强。建议关注宠物食品、宠物医疗板块。

　　机构展望5月行情

　　太平洋证券认为，当前市场成交额不足以形成有效突破，预计后续维持震荡走势。预计消费、科技和红利将轮动上涨，行情或于“五一”假期后展开。

　　中原证券表示，近期A股分化，沪深300、上证50等宽基指数表现占优，金融、地产等大盘蓝筹领涨，科技成长板块调整。4月是年报和一季报披露期，市场转向基本面验证。预计短期市场震荡，但政策托底与经济韧性提供支撑。未来市场或呈现科技领涨、红利防御、消费复苏的特征，建议把握结构性机会。

　　光大证券研究指出，过去20年，上证指数、沪深300等12个指数5月平均涨跌幅基本为正值，但多数指数上涨概率不超50%，因此5月行情“不穷”。该机构认为，5月A股风格将切换，中小市值指数、成长股或成主线。

（文章来源：上海证券报）