AI导读：

面对美方对华轮番加征畸高关税，A股市场展现出强大韧性，沪深300成交占比明显上升。增量资金纷纷入场，股票回购增持再贷款成为市场亮点。多部委和行业组织出台政策力挺资本市场，推动半导体设备国产化提速。A股估值优势凸显，但全球经济不确定性犹存，投资者需保持谨慎。

从未有过如此霸凌的关税措施：从4月7日美对华加征至84%税率的关税，一路飙升至4月10日的145%税率。面对美方对华轮番加征畸高关税，A股市场却展现出惊人的韧性。本周五个交易日，尽管周一受利空影响跌幅较大，但随后四个交易日大盘逆势反攻。一周下来，上证综指下跌2.5%，深证成指下跌4.7%，而科创50指数仅下跌0.62%，A股市场5200多只个股中，仍有近1000只股票逆势上涨。

在“国家队”的强势引导下，增量资金纷纷入场，成为A股市场韧性的重要来源。数据显示，截至4月9日，本周ETF资金净流入超2100亿元，其中股票ETF资金净流入合计约1800亿元，预计截至4月11日将超2000亿元。沪深300成交占比明显上升，从之前的15%至20%升至本周的27%，显示出大资金正在积极行动。

此外，股票回购增持再贷款也成为市场的一大亮点。自该政策设立以来，已有超450家上市公司获得支持，贷款金额上限合计超900亿元。去年9月，央行创设了3000亿元回购增持再贷款，目前仅使用了900亿元，空间巨大。已有近1400家上市公司披露了2024年年报，平均净资产收益率为9%，远高于再贷款利率1.75%。

多部委和行业组织也密集表态，出台具体政策和工具力挺资本市场。中国半导体行业协会发布“原产地”认定规则紧急通知，中物联公共采购分会发出助力国内经济稳定发展倡议书，呼吁优先采购国产尖端设备、核心材料与服务。这些政策利好推动了半导体设备国产化提速，4月11日A股半导体板块指数大涨4%。

A股市场的韧性还源于其估值优势，特别是沪深300这样的核心资产，吸引力凸显。同时，我国GDP总量大，对美出口占比不高，因此不必过于恐慌。然而，全球经济和多边贸易体制仍面临严重冲击和动荡，全球金融市场不确定性犹存，投资者仍需保持谨慎。

（文章来源：金融投资报）