国家队出手增持，多重利好消息集中提振，4月8日，Ａ股反弹收涨，三大股指全部翻红，近3300只个股“飘红”，全天成交额约1.65万亿元。随着积极因素累积，增量资金入市，股票型ETF市场爆发式增长。

公开数据显示，最近两日，股票型ETF成交额分别为1837.19亿元、1990亿元，较清明节前增长显著。沪深300ETF等多只宽基ETF获大额资金买入，成交额放量增长，创历史新高。4只头部沪深300ETF近两日累计成交超1110亿元，成为资金配置核心。创业板指、中证1000等指数ETF及主题行业产品同样获大额申购，资金多层次布局。

瑞银证券分析师称，市场稳定需大规模资金净流入。长线资金作为压舱石，管理稳健、投资期限长，能平抑股权风险溢价。极端市场情况下，中央汇金等机构持股规模可进一步提升以稳市场。

国家队资金大举买入

4月8日，A股三大指数集体反弹，上证指数站上3100点，收盘上涨1.58%报3145.55点，深证成指、创业板指分别涨0.64%、1.83%。成交额约1.65万亿元，近3300股上涨，逾百股涨停。

A股强势反攻背后，或受“国家队”携大量资金入场托市消息提振。7日至8日盘前，重磅利好连续释放：中央汇金、中国国新、中国诚通等宣告出手，增持包括ETF在内的中国股票资产，维护资本市场平稳运行。中国国新下属国新投资将以股票回购增持专项再贷款方式增持，首批800亿元。

政策效应在ETF市场显著。8日开盘，沪深300ETF、上证50ETF等宽基产品开盘1小时成交额迅速突破数十亿，3只沪深300ETF在50亿元以上，华泰柏瑞沪深300ETF近80亿元。虽未公开具体买入产品，但从成交额变化看，“国家队”此轮增持以宽基ETF为主。中央汇金8日表示，将坚定增持各类ETF，加大增持力度，均衡增持结构。

数据显示，截至4月7日收盘，全市场股票型ETF总成交额为1837.19亿元，较前一个交易日增涨1.25倍。8日成交额再度放量，攀升至1990亿元以上。7日单日成交额超10亿元的有32只ETF，环比增加近9成。华泰柏瑞沪深300ETF成交额243.15亿元，增4.5倍以上，创去年10月9日以来新高。易方达沪深300ETF成交额激增6倍，突破107亿元。华夏基金和嘉实基金旗下沪深300ETF成交额暴增近7倍和11.8倍。4只头部沪深300ETF单日成交额合计突破505亿元。

明显放量的还有易方达创业板ETF、华夏上证50ETF、华夏中证1000ETF等，单日环比增加均在3倍及以上。8日，部分活跃产品略有回落，但仍保持高成交额。如华泰柏瑞沪深300ETF单日成交额216.69亿元，最高。易方达创业板ETF成交额减半，近53亿元。南方中证500ETF单日成交额增至160亿元，环比增加5.4倍；广发中证1000ETF日成交额增至56.63亿元，增加15倍以上。

积极信号持续释放

4月7日，全市场股票ETF净流入661.64亿元，增11倍以上。9只ETF产品单日吸金超10亿元，跟踪沪深300、创业板指及中证1000等主流宽基指数的产品成资金主战场。头部宽基ETF展现强劲虹吸效应。华泰柏瑞沪深300ETF获175.64亿元资金净流入，创成立以来最大单日流入纪录。易方达、华夏基金旗下沪深300ETF净流入均超80亿元，嘉实沪深300ETF近50亿元。4只产品合计净流入约401.28亿元，占股票ETF市场近六成。

除“国家队”出手，A股多家上市公司密集披露增持或回购计划，释放积极信号。截至4月8日下午4时，近两日至少117家上市公司发布回购或增持计划公告。同时，港股公司也迅速行动。7日和8日，41家A股上市公司公告回购进展，涉及金额17.47亿元。7日72家香港上市公司回购股份，合计2.05亿股，金额11.93亿港元。

长期资金入场趋势形成。孟磊分析，今年全年，除中央汇金等机构，其它长线资金将在监管部门引导下持续稳定进入A股。2024年至今，监管部门持续推动长线资金入市。

托底力量逐渐形成

“国家队”近几年多次出手。上一次2023年10月，中央汇金买入ETF产品，表示将继续增持。去年2月再次出手，加大增持力度与规模，市场成交活跃，稳定市场情绪。

中金公司研究部认为，A股当前成交以个人为主，外部利空影响下，易出现非理性回调。汇金等资金购买二级市场股票ETF不仅提供资金支持，化解负反馈，更重要的是起信号作用，稳市场和稳预期。

结合历史经验，汇金增持ETF并推出后续维稳举措，虽超短期内（1-3个交易日）市场可能波动，但随后指数基本企稳，中期来看往往是市场偏底部区域。