“国家队”的操作一直是市场关注的热点。随着2024年基金年报披露的落幕，汇金系等“国家队”的具体投资标的和配置情况逐渐清晰。

数据显示，中央汇金投资有限责任公司及其全资子公司中央汇金资产管理有限责任公司合计持有23只ETF产品，总市值高达1.04万亿元，同比大幅增长超过7倍。

从操作轨迹来看，汇金投资在去年上半年显著增持，下半年则由汇金资管接力加仓。宽基ETF产品依然是长线资金的重点关注对象，汇金资管通过易方达、华夏两家公募设立的单一资管计划更侧重于行业主题产品。同时，包括险资在内的长线资金也在持续借道入市。

汇金系ETF操作路线

数据显示，截至2024年底，汇金投资共持有21只ETF产品，合计持有份额达1972.13亿份，同比增加近四倍；平均持仓比例也有所上升。汇金资管同样加仓明显，基金持有个数从5只增至15只。

以持有ETF总市值而言，汇金投资、汇金资管分别持有6616.97亿元和3821.84亿元，合计突破万亿元，较上一年同期大幅增加。

汇金投资去年上半年加仓明显，主要增持了多只沪深300ETF产品。而下半年则基本保持稳定，汇金资管则继续加码。沪深300ETF等宽基产品依然是首选标的，同时，汇金资管还增持了创业板ETF、中证500ETF等产品。

此外，汇金系的资产配置版图不仅限于宽基ETF，还通过单一资产管理计划投资行业主题产品。例如，下半年主要增持了互联网、酒、软件服务、医药等方向的行业ETF。

中长期资金持续加码

除了“国家队”以外，其他机构投资者也在加码，尤其是险资作为中长期资金和耐心资本的重要代表。数据显示，截至去年年底，险资相关机构或项目合计加仓显著。

上市基金前五大持有人多为汇金投资、汇金资管以及保险等机构投资者。同时，机构投资者对股票型ETF产品的配置力度也在提升，数据显示，已有年报数据的股票型ETF产品中，机构投资者持有份额大幅增加。

随着资金的持续流入，ETF市场规模也持续扩张。2024年全年资金净流入股票型ETF市场超过1万亿元，截至年底，ETF市场规模已增至3.73万亿元。

分析师指出，包括保险公司在内的长线资本正不断流入市场，尤其是上证综指在3000点下方时，长期资金更愿意通过ETF布局支持资本市场。政策层面也在为长线资金入市铺路。

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（文章来源：第一财经）