大小盘风格切换迹象显现？

今天上午，微盘股指数下跌4.18%，中证2000指数下跌2.67%，而沪深300、上证50指数则呈现上涨态势。此前，市场人士指出，A股市场存在显著的“财报效应”，即在财报披露期（4月、7月、10月），业绩增速对股价的影响尤为突出。当前正处于3月下旬这一重要过渡期，从历史数据来看，中小市值风格的胜率与超额收益均有所回撤，而大盘风格逐渐显现优势。

从板块表现来看，顺周期主线表现抢眼，出行旅游链、资源股两大方向领涨。与此同时，科技成长主线持续回调，脑机接口、华为概念、算力等板块跌幅居前。

上午收盘时，上证指数微跌0.25%，深证成指下跌0.38%，创业板指下跌0.4%。

旅游及酒店板块迎来大涨

随着天气转暖及清明小长假临近，出行旅游需求预计将积极释放，行业步入传统旺季。今天上午，旅游及酒店板块大幅上涨，张家界、峨眉山A、大连圣亚等多股涨停。多家在线旅游平台发布的清明假期旅行趋势显示，短途游成为主流，京津冀、江浙沪、成渝、两湖、粤港澳等地区的游客流动频繁。酒店预订方面，长三角地区的热门目的地包括上海、南京、杭州等。此外，航旅纵横的数据显示，国内航线机票预订量较去年同期增长约12%，入出境航线机票预订量增长约24%。

值得注意的是，近日中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《提振消费专项行动方案》，其中提到鼓励带薪年休假与小长假连休，以及探索设置中小学春秋假。多地已发文放春假，如湖北省利川市中小学将放春假2天，与清明假期相加可连休5天。

中航证券认为，政策利好和消费活力的提升将进一步推动春夏季旅游市场的发展。中长期来看，游客需求正向沉浸式体验与个性化探索转变，反向旅游、小团自由行等成为新趋势。科技深度融合将驱动产业升级，数字化技术将赋能旅游全链条，智慧景区管理系统的应用将显著提升游客体验与运营效率。未来，旅游业将聚焦品质提升与可持续发展。

资源股表现活跃

今天上午，资源股板块表现活跃，磷化工板块盘中大幅冲高，川金诺、湖北宜化等个股大涨。工业金属板块也走强，电工合金、北方铜业等个股涨幅显著。

业内人士分析，磷化工板块走强主要受两方面因素催化：

一是磷矿石价格维持高位，磷化工行业龙头企业多拥有高品位磷矿资源。自2021年以来，磷矿石供需紧张导致价格大幅上涨，并持续维持在高位。拥有高品位磷矿资源的龙头企业不仅具备磷铵、磷酸铁等磷化工产品的产能布局，还能保障高品质磷化工产品的生产，具备产业链一体化成本优势。

二是春耕用肥旺季将至，工业级磷铵及农用磷铵价格回升。随着春耕用肥旺季的来临以及出口窗口期的临近，近期工业级磷酸一铵和农用磷酸一铵价格均有所回升。截至2025年3月11日，国内工业级磷酸一铵和55%磷酸一铵价格分别上涨9.8%和11.0%。

（文章来源：中国证券报）