AI导读：

上证虽短暂突破3400点但并未有效站稳，建议高抛低吸策略。本周A股冲高回落，科技题材调整。未来一个月权益市场保留上冲可能，年报窗口期前科技创新仍是热点。若上证指数有效突破，目标或上调至3500点。

　　上证虽短暂突破3400点但并未有效站稳，若不能有效突破，可能会削弱整体的做多情绪。在震荡的市场中，我们建议采取高抛低吸的策略，一旦触及趋势顶部要果断止盈，底部时也要果断回补仓位。本轮行情目标中证指数7000点，沪深300指数4200点。

一、归因

　　上周A股冲高回落，周五股指03合约到期，中国权益资产放量收跌。市场风险偏好下降，科技题材调整幅度较大，红利相对抗跌。权益回调主要源于对4月宏观风险事件及基本面的担忧：美联储放缓缩表但强调关税不确定性，降息节奏放缓引发港股回调；4月初美国预估将发布新一轮对等关税；近期经济数据不佳，两会政策期后缺乏持续性预期。

二、研判

　　未来一个月左右，权益市场仍保留上冲可能。年报窗口期前，科技创新仍是炒作热点。本轮行情由科技成长驱动，AI产业已从题材炒作转向产业趋势投资。大行情离不开产业、资金、政策、估值支持，AI产业链汇聚所有上涨要素。科技爆发的种子已呈现持续性、趋势性特征，与宏观经济服务高质量转型大局相关，支撑本轮春躁行情的高度和持续性。R1破圈对海外AI基础建设需求产生冲击，利好国内科技成长股。上周科技回调是对板块、风格涨跌幅的均衡，退潮拐点可能在4月中下旬。2025年或迎来泛科技结构性牛市，主线延续新质生产力方向。4月中下旬，市场可能在科技板块业绩兑现不佳、A股盈利水平未回暖、流动性见顶等情况下出现拐点。

　　若上证指数有效突破当前平台，目标或上调至3500点左右。短期内，上证虽短暂突破3400点但未站稳，建议高抛低吸，本轮行情目标中证7000，沪深300在4200。

（文章来源：中粮期货）

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