2025.03.05

　　『品种趋势概览』

　　『品种专题解读』

　　股指：科技板块引领中期趋势

　　股指方面，近期海外市场波动加大，拖累市场情绪，但科技板块在政策支持和产业趋势推动下，仍是中期主线。建议逢低布局IC、IM合约，重点关注政府工作报告中的赤字率等相关政策表述，以把握市场走势。

　　黑色系板块：双焦弱势延续，螺卷震荡

　　螺卷市场延续调整，受美国2月ISM制造业PMI低于预期及关税政策影响，海外需求预期下降。铁矿价格震荡，但基本面尚可，钢厂复产周期中，预计钢材维持区间震荡。双焦盘面转弱，总体在底部震荡区间运行，基本面和现货面无上行驱动。

　　玻璃、纯碱：震荡行情持续

　　玻璃盘面昨日略强，但夜盘回落，基本面无大矛盾，维持震荡。纯碱延续下跌，受高库存压制，基本面过剩，预计维持宽幅震荡。

　　能源化工：甲醇震荡偏强，原油偏弱

　　原油隔夜小幅反弹，但日线收跌，受OPEC+增产及美国关税政策影响，预计油价维持偏弱格局。甲醇受MTO装置复产预期影响，市场情绪转暖，预计短期震荡偏强。

　　橡胶、纸浆：供应稳定，需求波动

　　橡胶方面，中国云南产区将进入开割期，需求继续增加，橡胶供应稳定，库存续增，成本支撑转强。纸浆库存有所增加，短期面临压力，关注后续进口和外盘报价。

　　有色金属：宏观承压，有色震荡

　　贵金属受地缘政治和金融市场不确定性推动上涨。铜受宏观承压和原料不足影响，短期震荡。铝和氧化铝受出口和交仓需求提振，但新增产能投放压力存在。锌供应端矛盾边际改善，镍受主产国扰动支撑加强，碳酸锂供应超预期放量，价格震荡偏弱。

　　农产品：贸易战影响有限，市场表现平淡

　　油脂整体下跌，棕榈油跌幅较大，基本面利空。豆粕和菜粕回调后有望上涨，受关税政策和阿根廷降雨影响。白糖供需过剩缓和，需关注广西产区干旱情况。棉花受美元走软和纺织企业开机增加支撑，预计短期偏强震荡。

　　生猪、鸡蛋：供应充足，价格下跌

　　生猪方面，散户补栏积极性不高，仔猪报价下滑。鸡蛋供应充足，价格下跌动能减弱，但供需结构尚未逆转。

　　玉米：价格上涨驱动较弱，但下跌空间有限

　　玉米市场由于港口库存峰值，价格上涨驱动较弱。但随着农户卖粮压力下降和中储粮入市收购，购销双方心态将改善，预计玉米价格继续下跌空间有限。

　　期货投资咨询业务批准文号：证监许可[2011]1446号

　　免责声明：

　　本报告由东吴期货制作及发布，基于可靠且已公开信息撰写，力求准确但不保证完全无误。所表述意见不构成投资建议，投资者需自行承担风险。未经授权，不得引用、删节、修改或用于其他用途。报告融入分析师个人观点，不代表东吴期货立场，请谨慎参考。不承担因本报告导致的期货买卖损失。

　　分析师及投资咨询编号：……（此处省略具体编号，以原文为准）

　　期市有风险，投资需谨慎！

（文章来源：财联社）