周五，沪深两市呈现放量上涨态势，部分大盘权重股强势启动，沪深300指数涨幅达1.26%，市场再现“大象起舞”盛况，通信运营商板块表现尤为亮眼，部分个股甚至冲击涨停。近期，“大象起舞”频现，标志着市场牛市氛围日益浓厚。同时，前期热门的人形机器人等科技板块继续高歌猛进，赚钱效应显著。在政策利好的推动下，投资者做多意愿持续增强，行业板块轮动加快。因此，对后市持乐观态度。高科技属性的高红利央企上市公司，兼具业绩支撑与高科技元素，其未来表现值得期待。

人形机器人作为“人工智能+消费”的优质应用领域，未来增长潜力巨大。目前，该行业仍处于起步阶段，尚未全面进入家庭市场。东吴证券预测，人形机器人将开启十年产业大周期，2025年或迎来类似2014年电动车产业的爆发期。预计2026年特斯拉人形机器人产量将激增十倍，达到5万至10万台。机器人的量产将成为行业崛起的强大催化剂，相关产业链公司有望在未来逐步释放业绩。随着人形机器人在硬件和软件上的不断突破，智能化水平提升，将逐渐普及至千家万户，届时或将涌现一批杰出企业。尽管当前仍需技术突破，但资本市场已提前反映产业变革。产业周期启动时，行情往往同步开启。

近期，AI医疗板块亦开始崭露头角，表现抢眼。正如互联网改变众多行业并带来大量投资机会一样，“人工智能+”的出现也将重塑众多行业，创造丰富投资机会。未来，“AI+医疗”、“AI+其他产业”等领域均有望实现良好应用。我国人口众多，消费市场庞大，在应用方面具有显著优势，将为资本市场带来更多投资机遇。

2025年市场行情有望超预期。前期下跌后，全球资本市场正经历深刻变革。美国股市估值高企，泡沫明显，Deepseek的出现更增加了美国科技股泡沫破裂的风险。今年以来，部分国际资本已从美股流出，转向新兴市场。A股和港股作为全球主要资本市场的估值洼地，吸引了大量从美股流出的资金，有望迎来资金涌入，推动中国资产估值修复。DeepSeek的出现打破了国外投资者对中国科技创新受美国制约的担忧。德银报告指出，中国资产或从折价转为溢价，这一过程将孕育众多新投资机会。因此，建议投资者坚定信心，把握资产重估机遇，通过布局优质股票或基金，实现财富增长。2025年A股和港股的第二波牛市行情正逐步展开，投资者应积极把握机会，投资受益于经济转型的优质行业和公司。

作者：杨德龙系前海开源基金首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事

（文章来源：首席经济学家论坛）