AI导读：

周五，沪深两市放量上涨，沪深300指数涨幅达1.26%。科技板块如人形机器人、AI医疗等表现强劲。2025年市场行情有望超预期，A股和港股有望迎来估值修复，投资者应抓住资产重估机会，布局优质股票或基金。

　　周五，沪深两市呈现出放量上涨的态势，大盘蓝筹股纷纷启动，沪深300指数涨幅达到1.26%。市场中“大象起舞”的现象再现，通信运营商板块表现尤为突出，部分个股甚至冲击涨停。近期，“大象起舞”愈发频繁，预示着市场牛市氛围正逐渐浓厚。同时，科技板块如人形机器人等继续保持强势，赚钱效应显著。在政策力度加大的推动下，投资者做多意愿增强，行业板块轮动加速。因此，对后市可持乐观态度。高科技属性的高红利央企上市公司，凭借业绩支撑和高科技属性，后市表现值得期待。

　　人形机器人作为“人工智能+消费”的优质应用领域，预计将迎来快速增长。目前，该行业尚处起步阶段，尚未普及至家庭。东吴证券指出，人形机器人将开启十年产业大周期，2025年类似于电动车发展的初期，预计2026年特斯拉人形机器人产量将大幅增长至5万至10万台。机器人的量产将成为行业崛起的催化剂，相关产业链公司将逐步释放业绩。随着人形机器人在硬件和软件上的突破，智能化程度提升，将进入更多家庭，有望诞生一批杰出企业。目前，技术突破仍是关键，但资本市场已提前反映产业变化。

　　近期，AI医疗板块表现亮眼。如同互联网改变众多行业并带来投资机会一样，“人工智能+”也将改变许多行业，创造新的投资机会。未来，“AI+医疗”、“AI+其他产业”等领域将产生广泛应用。中国作为全球人口最多、消费市场最大的国家，在应用方面具有较大优势，将为资本市场带来更多机遇。

　　2025年市场行情有望超预期。经过前期下跌，全球资本市场正发生巨变。美国股市估值泡沫明显，Deepseek的出现更增加了科技股泡沫破裂的风险。今年以来，部分国际资本已从美股流出，进入新兴市场。A股和港股作为全球估值洼地，吸引了大量资金流入，有望迎来估值修复。DeepSeek的出现缓解了国外投资者对中国在科技创新方面受美国限制的担忧。德银报告指出，中国资产可能从折价转为溢价，产生新的投资机会。建议投资者坚定信心，抓住资产重估机会，布局优质股票或基金，实现财富增长。2025年A股和港股的第二波牛市行情正在启动，建议投资者积极把握机会，投资受益于经济转型的好行业、好公司。

　　作者：杨德龙系前海开源基金首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事

（文章来源：首席经济学家论坛）