AI导读：

2025年第一季度，主动型基金加仓新经济板块，特别是港股与科技领域，增配有色、汽车、半导体等板块，南下配置港股科技巨头趋势持续强化，配置比例创历史新高。

　　摘要：主动基金2025Q1加仓新经济，南下配置港股科技龙头，增配有色/汽车/半导体。

　　正文：

　　2025年第一季度，主动型基金显著加仓新经济板块，特别是港股与科技领域。主动偏股基金股票持仓规模增至2.96万亿元，环比增加632亿元；而股票ETF持仓股规模略有下滑，环比下降46.2亿元至2.78万亿元。红利策略有所调整，主动基金转向成长风格，并布局经济复苏：

　　1）配置风格上，主动偏股基金加仓中证500和中证1000中小盘股，减仓上证50和沪深300大盘权重股，同时明显加仓科创、北证等科技成长板块。

　　2）行业配置上，主动基金减配公用、交运、银行、煤炭、石化等稳定板块，科技内部聚焦电子、汽车、机械等新兴产业趋势明显的板块。

　　3）公司类型上，央企被减持，地方国企与民企获增持，民营企业技术创新获资本市场认可。此外，主动基金南下加仓港股科技巨头的趋势持续强化。

　　行业配置：主动基金内部调仓，加仓消费/有色，减配公用/周期。

　　1）科技成长：TMT内部配置分化，电子行业大幅增配，尤其是半导体，计算机、传媒小幅增持，通信受通信设备减仓影响被显著减仓。中游制造板块减配，但机械行业获增持。

　　2）周期：有色金属大幅增持，尤其是工业金属、贵金属，但煤炭、石油石化被减持。

　　3）消费：汽车获显著增配，家电被减仓；医药、食饮回调加仓，主要是化学制药、白酒，纺服、农牧仍小幅减仓。

　　4）大金融：整体被减持，银行、非银减仓幅度居前。

　　港股配置：主动基金南下配置港股趋势强化，港股实配比例增至18.9%，创历史新高，配置规模达3131亿元。港股科技巨头获青睐，阿里巴巴、腾讯、中芯国际（H）、小米等加仓幅度居前。商贸零售、电子、传媒等增配幅度居前。

　　被动基金持仓：股票ETF重仓A股市值规模环比下降46.2亿元至2.78万亿元。被动资金超配大金融和必选消费，低配周期和交运公用。一季度超配环比增持有色、汽车、银行，减配非银、食饮、电子。

　　风险提示：历史数据指引性不明确，数据统计口径偏差，数据测算误差。

（文章来源：财联社）