周内（7月28日至8月1日），国内大宗商品期货收跌为主，黑色系板块高位回调。能源化工板块中，燃油周上涨0.03%、原油上涨2.92%、碳酸锂下跌14.41%；黑色系板块，焦炭周下跌10.10%、焦煤下跌17.14%、铁矿石下跌2.43%；基本金属板块，沪银周下跌5.05%、沪铅下跌1.20%、沪镍下跌3.69%；农产品板块，生猪周下跌2.29%、豆粕下跌0.36%、棕榈油下跌0.29%；航运板块，集运欧线周下跌6.78%。

热点一：避险推升金价，多空因素角力

周内市场避险情绪升温推升金价，COMEX黄金周涨幅达2.32%，伦敦金周涨幅达0.77%。二季度全球黄金需求总量达1249吨，同比增长3%。黄金ETF投资仍是推高黄金总需求的关键驱动力，二季度流入量达170吨。黄金总供应量同比增长3%至1249吨，回收金供应量同比增长4%。

热点二：油价反弹承压，供需博弈延续

以伊冲突缓和后，本周油价迎来小幅反弹修复。布伦特原油本周上涨1.65%，美原油上涨1.36%。北半球三季度成品油消费旺季预期有望提振原油需求，但美国能源信息局数据显示，上周EIA原油库存环比意外大幅增加约770万桶，引发国际油价周四下跌。长期看，OPEC+连续4个月增产，合计增产高达180万桶/天，这将给予油价下行压力。

要闻一：7月政治局会议定调下半年经济工作

中共中央政治局于7月30日召开会议，研究制定“十五五”规划的建议，并分析研究当前经济形势和部署下半年经济工作。国泰海通梁中华宏观研究团队将本次政治局会议的内容归纳为三大特征，广发证券首席经济学家郭磊认为，政策重点之一是落实好前期政策安排，确保年度增长目标实现。长城证券产业金融研究院蒋飞宏观团队认为，会议所提的表述均较为积极，三季度或是重要观察窗口。

能源化工板块

碳酸锂：供应端7月扰动消息频出，预计获得符合要求的矿证仍会恢复生产，需求端预计8月正极材料产量环增幅度略有抬升。

黑色系板块

焦煤：供应方面，煤矿产能核查仍在继续，本周国内炼焦煤总库存在下降，需求方面，终端需求有所减弱，预计短期黑色商品整体或弱势运行为主。

基本金属板块

沪镍：沪镍震荡，市场交投活跃。周末国内反内卷题材炒作降温，镍可能面临加速回归基本面的契机。

农产品板块

生猪：生猪现货多有回升，全国均价上涨0.22元至14.19元/斤，生猪期价远月多有下跌，近月受现货支撑相对坚挺。考虑到目前猪价显著低于去年下半年同期水平，当前供需矛盾并不突出。

（文章来源：21世纪经济报道）