AI导读：

本文分析了聚烯烃、短纤、纸浆的市场动态，包括现货价格、基差、库存及供需情况。文中提到，聚烯烃盘面价格走势分化，聚丙烯跌速放缓，聚乙烯则加速下跌。短纤市场PX-MX价差延续拉涨。纸浆市场则维持底部震荡思路。

■聚烯烃：油制PE利润压缩

　　1.现货：华北LL煤化工6465元/吨（-65），华东PP煤化工6150元/吨（-35）。

　　2.基差：L主力基差145（+91），PP主力基差-63（+31）。

　　3.库存：聚烯烃两油库存66万吨（-1）。

　　4.总结：上周烯烃系品种盘面价格走势有所分化，丙烯及聚丙烯跌速放缓转入震荡，而聚乙烯表现偏弱出现加速下跌。丙烯及聚丙烯的跌速放缓源于目前估值已经偏低，PP粒粉价差已经压缩至平水附近，外采丙烯、丙烷制利润大幅压缩至亏损，持续大幅下杀难度加大。而聚乙烯端，盘面价格下杀的同时油制PE利润整体也偏压缩，在明年处于产能投放大年的背景下盘面交易逻辑仍可围绕压缩利润展开。从板块内多空配置的角度看，无论是石脑油端明年大概率承压的状态以及供应端面临的产能投放压力，长周期上PE也是资金空配首选，而明年存在调油需求刺激可能的芳烃聚酯端新增产能释放较少，尤其上半年PX与PTA均无新增产能释放，是资金多配首选，多芳烃聚酯系空烯烃系如多TA空PE已经成为资金操作主流，考虑到两个板块产能释放压力差距巨大，明年二者价差整体都会处于偏强状态，尤其在进入汽油需求旺季阶段，将会有更为明显的走强表现。

（文章来源：国海良时期货）