原油价格暴跌后波动或放大，关注下行风险及跨区套利机会
AI导读：
昨夜内外盘原油价格大幅暴跌，符合前期预判。当前环境下，建议关注原油下行风险，油价或考验4月前低，甚至破前低至50美元/桶。核心逻辑包括俄油供应、委内地缘问题、中美APEC会议及OPEC+增产等因素。策略上，空单可继续持有，关注油运运费及跨区套利机会。
暴跌后油价波动或继续放大，逐步考验前低位置。昨夜，内外盘原油价格大幅暴跌，符合我们前期预判。在当前市场环境下，我们建议持续关注原油下行风险，且内外盘油价或考验4月前低，甚至可能破前低考验50美元/桶。核心逻辑主要包括：第一、虽然10月俄油被制裁一度带动短期大涨，但至少中国地炼会成为最后的承接者。且中国主营开始消耗原料库存，地缘利多影响力度待观察。从近期情况看，俄油供应很可能未中断；第二、市场较为关注的委内地缘问题，或存在较高的情绪溢价，且溢价随时可能回吐；第三、中美APEC会议未给明确利好；第四、OPEC+增产仍在持续，季节性累库，四季度全球累库较难证伪。策略方面，空单可继续持有，同时关注油运运费大涨下各类跨区价差的走扩，原油或反复出现各类跨区套利机会。
（文章来源：国泰君安期货）
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