原油。油价反弹，此前油价因大供应预期及EIA周报利空而下跌。此次反弹源于乌克兰无人机袭击俄罗斯波罗的海港口，导致区域最大港口暂停装货，波罗的海另一港口乌斯特卢加港多个石油泵站也遭遇袭击。在原油市场中，我们维持中长期偏空观点，短期则需密切关注地缘扰动以及本周美联储会议。（关键词：原油市场，地缘扰动）

　　沥青。9月第2周行业数据显示炼厂供需双减，炼厂供增需减，炼厂单周开工率环比大增6.8%，带动厂库低位小幅反弹。此前持续顽固的社会库存本周略有下降，但曲线仍然显著落后于往年同期，随着旺季不断深入将限制沥青上行空间。隔夜休市期间外盘油价小幅走低，预计沥青短线走势震荡稍弱，投资者需留意市场动态。（关键词：沥青市场，短线走势）

　　LPG。亚洲地区采购需求坚挺，国际市场维持偏强态势。月初华南受台风影响，到岸量减少，这进一步强化了进口成本回升对国内LPG市场的支撑。目前终端产品价格走强，化工毛利维持良好，高开工率格局仍能维持，短期对油比价偏强运行。现货端底部支撑有所转强，但盘面高仓单规模压制下跟涨动力有限，维持区间运行。

　　橡胶。目前全球天然橡胶供应进入高产期，国内丁二烯橡胶装置开工率大幅回落，山东威特和台橡宇部继续停车检修，烟台浩普开始停车检修，上游丁二烯装置开工率继续回升。今年8月中国汽车产销量同比环比均大增，国内全钢胎和半钢胎开工率大幅提升，这进一步推动了橡胶需求的增长。青岛地区天然橡胶总库存继续下降至59.2万吨，中国顺丁橡胶社会库存重新回升至1.34万吨。综合来看，橡胶市场正经历着供应增加与需求回暖的双重影响。（关键词：橡胶市场，需求回暖）

　　纸浆。针叶浆月亮现货报价5300元/吨，价格持稳；江浙沪俄针报价5170元/吨；阔叶浆金鱼报价4170元/吨，价格同样持稳。中国纸浆主流港口样本库存量为206.2万吨，较上期去库0.4万吨，环比下降0.2%，库存同比仍在高位。目前国内港口库存同比偏高，纸浆供给相对宽松，而需求仍然一般，市场参与者需密切关注后续变化。（关键词：纸浆市场，供给宽松）

　　甲醇。Bushehr突发故障停车，因气田轮检导致Kimiya后期有检修计划，伊朗地区的其余甲醇装置均维持正常运行。装船良好的背景下伊朗甲醇进口维持高位，但需关注我国国内船舶政策限制对到港节奏的影响。国内甲醇装置生产利润丰厚，供给充裕，但进入秋季检修期后产量瓶颈也将开始体现。传统下游需求已经进入季节性旺季，关注“金九银十”旺季的兑现情况。

　　聚烯烃。PP检修增多，产量损失增大，供应压力阶段性下滑，但9月中旬后随着装置重启压力继续增大。此外，近期外采丙烯与PDH装置利润压缩明显，PP边际支撑有所走强。PE检修同样增多，开工明显下滑，其中HD减量更为明显。需求上升窗口期，聚烯烃仍处季节性去库阶段。01合约总量压力偏大，但9月去库下结构性变化带来下方支撑。

　　PTA。近期PTA市场呈现窄幅震荡偏弱的格局。一方面恒力惠州、新凤鸣等前期检修装置陆续重启，国内PTA供应回升；另一方面，终端订单反馈一般，需求端难以提供实质性驱动。尽管供需格局转向宽松，但传统“金九银十”旺季支撑下，平衡表依然显示去库，市场更多是在交易远期供应增量的担忧。

（文章来源：东吴期货）