AI导读：

华泰证券因以伊冲突及OPEC+增产问题，上调2025-2026年布伦特原油均价预测，并预测2025年二季度至四季度布伦特均价。长期看，油价底部中枢或高于60美元，高分红能源龙头具配置机遇。

　　华泰证券认为，考虑以伊冲突扩大及相关制裁措施对原油供应的潜在扰动尚未明确，叠加OPEC+实际增产进度不达目标，上调2025年—2026年布伦特原油均价预测为68、66美元/桶（前值为67、66美元/桶）；同时结合北半球传统淡旺季因素分析，预测2025年二季度至四季度布伦特均价分别为67、67、64美元/桶。长期而言，考虑供给方“利重于量”诉求将在一定时期内保持一致，以及北美页岩成本等影响，新一轮协同有望达成，油价底部中枢或将高于60美元/桶，具备增产降本能力及天然气业务增量的高分红能源龙头企业，或将具有配置机遇。