受中东地缘政治影响，国际油价大幅飙升，布伦特原油价格一度站上76美元/桶关口。6月16日，高硫燃料油主力合约盘中最高触及3278元/吨，创下4个月来高位，大涨3.38%，报收3276元/吨。然而，随后布伦特原油价格出现大幅下跌，一度下探至70.45美元/桶，日内跌幅达3.5%。这一波动引发了市场广泛关注。

高硫燃料油期货的大涨主要受成本端原油支撑，与原油价格高度相关。光大期货分析师杜冰沁指出，当前是关键时间窗口，中东局势若得到有效控制，油价后续可能承压；若局势发展超预期，油市供应将面临脆弱性，油价或大幅走高。这一观点为市场提供了重要参考。

伊以冲突加剧油价波动

据央视报道，6月13日以色列空袭伊朗，造成大量人员伤亡。此后，双方持续相互空袭，中东局势进一步紧张。土耳其总统埃尔多安与俄罗斯总统普京就伊朗与以色列之间的冲突展开探讨，呼吁通过外交途径解决冲突。然而，交易员李欣表示，各国在付出努力的同时，最为担心的仍是以色列的意外突袭。

银河期货分析师吴晓蓉指出，短期内中东地缘局势仍较为紧张，若双方冲突持续，中东石油供应风险溢价将持续上升，推动油价走强。摩根大通也发表报告指出，若区域冲突进一步扩大，油价或回到每桶120美元。然而，高盛持相反观点，认为中东石油供应不会受干扰，预计油价将在未来几年内下降。

近期燃料油期货价格涨幅显著，一方面因其与原油产业链关联紧密，涨幅领先其他化工品种；另一方面，中东地缘局势紧张也对燃料油供应造成一定影响。杜冰沁表示，伊朗是高硫燃料油主要供应国之一，受美国制裁收紧影响，伊朗高硫燃料油发货量持续下滑。若伊以冲突持续升级，则高硫供应将受到扰动。

高硫燃料油供应或受影响

燃料油主要产地集中在俄罗斯、中东和墨西哥等地区。中东地缘冲突升级不仅会推高燃料油出口成本，美国对伊朗制裁的加强也会进一步限制燃料油供应。数据显示，伊朗5月高硫燃料油发货量环比减少10万吨，同比下降110万吨。同时，俄罗斯高硫供应也出现下滑，整体燃料油供应偏紧。

夏季为高硫燃料油的需求旺季，中东、南亚和北非等国家多使用高硫燃料油进行发电。以沙特为例，去年夏季其高硫燃料油进口量平均达130万吨/月。今年5月沙特高硫燃料油进口量预计为120万吨，环比增加50万吨。此外，埃及因天然气供应短缺，对高硫燃料油的进口需求显著增加。

燃料油期货高位震荡

随着国际油价持续波动，燃料油期货价格也跟随大幅上涨。吴晓蓉建议市场参与者注意地缘及宏观大事件带来的市场波动风险，谨慎操作。杜冰沁表示，近期内外盘油价受地缘局势带动整体震荡上行，尽管伊朗最新原油发货量未受明显影响，但海上浮仓库存大增，表明地缘局势已对石油运输造成一定扰动。

从需求端看，海外进入夏季出行旺季，陆上库存压力暂不明显。杜冰沁认为，在现实供需未大幅恶化且地缘局势紧张的背景下，油价维持震荡偏强格局；但中期在OPEC+增产影响下，价格仍面临下行压力。她建议市场参与者高频关注以色列对伊朗核设施袭击结果以及多方重启和谈的进展。

总体来看，受原油成本及自身旺季需求支撑，燃料油期货短期内预期仍将走强。若后期布伦特原油价格突破80美元/桶，高硫燃料油现货价格有望涨至510美元/吨以上。投资者应密切关注中东地缘政治局势及燃料油供需基本面变化，谨慎把握市场机会。

（文章来源：华夏时报）