新华财经上海6月17日电（葛佳明） 受中东局势动荡影响，国际油价剧烈波动，美国通胀和经济前景再度蒙上阴影，美联储年内降息路径遭遇严峻考验。

　　业内人士向新华财经分析指出，中东局势动荡推高原油价格，一方面，市场对美国通胀预期再度升温，美债收益率面临上行压力，美国财政状况或进一步恶化。另一方面，油价持续飙升也对美国经济前景和劳动力市场构成威胁，美国经济陷入“滞胀”的风险显著上升。

　　美国经济前景不确定性增加

　　地缘政治局势升级引发全球避险情绪高涨，鉴于极端情况下原油供应可能遭受重创，国际油价近期大幅攀升。6月17日早盘，纽约WTI原油和布伦特原油期货价格短线上涨，布伦特原油涨幅一度接近2%，最高达到74.85美元／桶。

　　今年以来，美国消费者通胀预期飙升，而近期能源价格的飙升可能再度推高短期通胀预期。在关税政策传导效应下，若通胀影响范围不断扩大，与通胀预期相互强化，将形成通胀上升螺旋，美国通胀上行风险将更为持久。

　　摩根大通近期发布的报告指出，尽管美国核心个人消费支出（PCE）通胀率已从2022年的5.6%峰值降至近期的2.5%低位，但走势已出现逆转，预计到今年年底将反弹至3.4%的水平。

　　有分析师警告称，如果冲突持续，霍尔木兹海峡出现关闭的极端情况，油价可能飙升至130美元/桶，届时美国通胀率将达到6%。

　　牛津经济研究院首席美国经济学家瑞安·斯威特（Ryan Sweet）认为，尽管油价上涨被视为推升美国通胀的因素，但在当前美国经济下行压力加剧的背景下，油价飙升可能进一步抑制消费、削弱市场需求，并波及就业市场。

　　美联储面临两难选择

　　北京时间6月19日（周四）02:00，美联储将公布6月议息决议，美联储主席鲍威尔也将召开货币政策新闻发布会。

　　分析师普遍认为，美联储或将维持联邦基金利率目标区间4.25%-4.50%不变，为连续第四次按兵不动。在此次议息会议中，美联储还将公布最新利率“点阵图”和经济前景预期。

　　当前，美国经济形势复杂多变。多位美联储官员此前表示，美联储可能在更长时间内维持利率不变。然而，美国总统特朗普对美联储主席鲍威尔的批评以及对降息的呼吁，以及油价大幅上涨对美国经济可能造成的冲击，进一步加剧了后续降息前景的不确定性。

　　税务咨询公司RSM首席经济学家乔·布鲁苏埃拉斯（Joe Brusuelas)在近期发布的报告中表示，如果消费者推高短期通胀预期，那么美联储可能会继续观望，降息或被推迟到今年12月，甚至延后到2026年。“关税和油价对美国物价造成的影响，会使美联储进一步推迟降息，甚至加息。”

　　美国银行经济学家朱诺（Stephen Juneau）16日表示，在地缘政治的影响下，美国可能出现更严重的“滞胀”局面，但与一年前相比，油价仍相对较低，因此市场需密切关注后续事态发展。

　　“美国经济已经放缓，目前易受其他外部因素影响，包括油价短期大幅飙升的影响。”斯威特认为，如果美联储认为油价飙升对经济和劳动力市场的冲击超过对通胀的影响，那么可能会提前降息。

（文章来源：新华财经）