AI导读:

本文分析了OPEC+会议前夕原油市场动态,以及沥青、橡胶、甲醇等多个期货品种的市场情况。包括供应变化、需求趋势、库存状况及价格走势等,为投资者提供决策参考。

  原油油价维持震荡格局,市场密切关注OPEC+大会动态,28日将依次举行JMMC、部长级会议及全体会议,6月1日还将举行额外减产八国月度会议。OPEC+是否继续加速增产成为市场焦点。

  沥青5月第3周行业数据显示,炼厂供应减少而需求增加,边际状况持续向好。厂库与社库均呈现下降趋势,且处于同期低位。在旺季来临前,这对沥青定价形成一定支撑。隔夜休市期间,外盘油价波动有限,预计沥青短线将维持震荡态势。

  LPG国内LPG到岸价整体回落,5月上半月集中到岸压力依然存在,华东地区库容率持续上升。进口成本支撑减弱,加之炼厂外放增加,炼厂气价整体下调。上周PDH开工率虽有回落,但月末有装置重启,需关注化工需求回升节奏。尽管原油有所反弹,但现货端短期仍有下行空间,盘面表现偏弱。

  橡胶当前,全球天然橡胶供应进入增产期,国内外产区全面开割。国内丁二烯橡胶装置开工率回落,部分装置计划检修。国内轮胎开工率小幅回落,市场消耗缓慢,出口市场表现放缓,轮胎产成品库存持续增加。青岛地区天然橡胶总库存回落,但合成橡胶库存上升。综合来看,下游需求有所回落,天胶供应增加,成本驱动减弱。

  纸浆当前中国纸浆主流港口样本库存量环比下降,但仍同比偏高,纸浆需求偏弱。芬林集团旗下工厂宣布停机维护,国内纸浆进口环比回落,预计5、6月进口将继续回落。下游原纸需求依然偏弱,近期上涨主要受宏观情绪带动,持续性需谨慎看待。

  甲醇宏观利多情绪消退后,甲醇回归基本面交易。原料库存高位,下游补空以刚需为主,对高价甲醇产生抵触。国内甲醇装置逐步恢复,伊朗甲醇产量偏高,导致内地和港口同步累库。传统下游和MTO开工下滑,需求减量明显。在成本端弱势及宏观不确定性背景下,甲醇期货合约仍可逢高沽空。

  聚烯烃。宏观情绪影响消退后,下游补库积极性不佳,成交下滑,聚烯烃回归供需基本面。月度来看,需求环比增加,检修偏高,静态供需尚可,预计震荡运行。PE整体好于PP,但库存偏高导致现货压力大,中期偏空观点不变。短期静态供需尚可,下方空间需谨慎看待。

(文章来源:东吴期货)