AI导读：

OPEC+产油国决定6月加速增产，为原油市场带来新供应压力。美国经济衰退预期增强，美债“灰犀牛”风险临近，金融市场大幅波动。OPEC+加快增产步伐，原油需求预期偏弱，预计二季度原油期货价格维持震荡偏弱态势。

劳动节假期期间，OPEC+产油国决定6月加速增产，为原油市场带来新供应压力。北半球消费旺季未到，全球经济衰退预期增强，市场担忧长期原油需求下降。供应过剩预期下，国内SC原油期货2507合约承压，价格大幅跌至450元/吨以下。

美债“灰犀牛”风险临近

特朗普关税政策加剧美国经济衰退预期。美国4月非农就业人数大增，失业率符合预期，物价指数增速放缓，市场对美联储全年降息次数预测回升至4次。然而，6月美国6.5万亿美元美债到期，政府面临巨额财政赤字，可能出台政策应对，引发金融市场大幅波动，影响大宗商品市场。

OPEC+加快增产

OPEC+产油国5月再次大幅增产，增产幅度和速度超预期。5月3日会议决定，8个产油国6月增产41.1万桶/日，连续两月加速增产。近3个月OPEC+累计增产220万桶/日，远超原计划。此举凸显OPEC+内部矛盾与外部压力交织，短期可能压制油价，长期或加剧成员国配额分歧。

当前，OPEC+决策主导原油市场多空交投，国际油价上周累计跌幅达8%。北美原油需求淡季，累库压力大。美国汽油消费旺季未至，消费后劲不足。同时，美国政府开启“关税战”，汽油消费可能大幅下降，预计后市原油需求端驱动力量较弱。

在原油市场供需基本面偏弱背景下，油价缺乏企稳动力。尽管美国就业和物价数据改善，美联储降息次数增加，但美债危机临近，OPEC+增产，预计二季度原油期货价格维持震荡偏弱态势。（作者单位：宝城期货）

（文章来源：期货日报）