AI导读：

“五一”假期期间，国际油价持续下挫，WTI原油期货和布伦特原油期货主力合约均收跌。OPEC+会议决定6月增产，导致油价进一步走低。分析师认为，OPEC+内部矛盾和地缘政治博弈影响油价走势，全球经济衰退风险上升，原油交易应以逢高沽空为主。

　“五一”假期期间，国际油价持续下挫。5月5日，国际油价重挫，WTI原油期货主力合约收跌1.99%，报57.13美元/桶；布伦特原油期货主力合约收跌1.73%，报60.23美元/桶。假期期间，WTI原油期货主力合约累计下跌4.1%，布伦特原油期货主力合约累计下跌3.6%。

　5月3日，OPEC+会议决定，曾在2023年4月和11月自愿减产的8个成员国，将于6月增产41.4万桶/日。目前，油价已经来到低位。中辉期货能化研究员郭艳鹏分析，OPEC+内部存在矛盾，沙特希望通过超预期增产来惩罚部分成员国。比较典型的是哈萨克斯坦，该国自2022年10月以来产量配额均值为155万桶/日，而实际产量长期高于配额。

　地缘政治博弈背景下，沙特积极向美国示好，配合美国与伊朗进行谈判，增产以回应特朗普的增产呼吁。招商期货原油分析师安婧指出，政治因素和OPEC+内部矛盾，令OPEC+策略从“要收入”回到“要份额”，预计每季度增产50万~80万桶/日。同时，下半年非OPEC+增产也将集中释放，但需求方面，欧美炼厂检修结束，北半球出行旺季将至，可能刺激成品油消费。

　郭艳鹏展望后市认为，原油价格大概率进一步下探，供需双重利空，油价缺乏上行动力。IMF下调全球经济增速，全球新能源产业发展迅速，原油需求增量不足。但美国页岩油生产成本为油价提供支撑，现有钻机仍有利润空间。

　安婧强调，OPEC+扩大增产规模后，油价下方支撑减弱，全球经济衰退风险上升。虽然原油基本面健康，但旺季需求和低库存只能托底，不能驱动油价上行。油价上涨的潜在驱动取决于新增制裁或地缘风险，OPEC+有能力和意愿弥补供需缺口，油价上涨空间有限。

　总体来看，原油交易的大方向应以逢高沽空为主。短期布伦特原油价格震荡区间为55~65美元/桶。

（文章来源：期货日报）