随着对关税引发的经济衰退的担忧席卷全球市场，上周国际油价跌至2020年来的最低水平。当前全球经济依然面临着巨大不确定性。14日，石油输出国组织（OPEC）在月度市场报告中大幅下调了2025年和2026年全球石油需求增长预测，给市场前景蒙上了一丝阴影。

欧佩克下调需求预期

在出人意料地决定提高产量几天后，欧佩克修订了2025年全球石油需求增长预测，理由是贸易紧张局势升级和经济指标低于预期。该组织现在预计，2025年的需求将增加130万桶/日，比之前的预测减少15万桶/天。与此同时，2026年的预测已下调至128万桶/日。欧佩克报告强调，特朗普的关税战抑制了经济活动，导致对石油消费的前景更加谨慎。预计石油需求将受到强劲的航空旅行需求和健康的道路交通的支撑。然而，在美国宣布新的贸易关税之际，这一预测受到全球经济发展不确定性的影响。

该组织还修订了全球经济增长预测，目前预计2025年将增长3%，低于早先估计的3.1%。基本面因素依然复杂，产油国联盟OPEC+8个成员国宣布，将在5月逐步取消自愿减产，每天增产411000桶，相当于原先三个月的增量。这增加了市场的供需平衡压力。

美国能源信息署（EIA）近期也大幅下调今明两年油价预期，同时下修了今年全球石油需求增速预期和美国原油产量的预期。EIA预计，2025年WTI原油价格为63.88美元/桶，2026年为57.48美元/桶。布伦特原油价格2025年为67.87美元/桶，2026年为61.48美元/桶。EIA警告说，贸易政策的发展影响了经济增长结果的前景，因此，预测存在巨大的不确定性。

15日，国际能源署（IEA）发布其月度石油市场报告，市场普遍预期该机构也将下调能源需求预测。

外界普遍预期，美国总统特朗普的贸易政策可能会拖累经济，同时也会加剧通货膨胀。由于贸易的不确定性和未来一年的通胀预期达到1981年以来的最高水平，美国消费者信心在4月份进一步暴跌。

多家机构调整了未来几年的油价预测，将这些变化归因于OPEC+联盟的产量增加和需求下降。高盛也修订了对2025年和2026年布伦特原油和WTI原油的预测，理由是对OPEC+供应增加以及全球经济衰退对需求的潜在影响的类似担忧。

瑞讯银行Swissquote Bank高级分析师奥兹克德斯卡亚表示，关税和产量增加对原油市场来说是一个“非常糟糕的组合”。她写道：“因此，供需基本面仍然是负面的。全球经济活动即将放缓，这加大了油价进一步跌至每桶50美元水平的可能性。”

然而，地缘政治因素可能加剧供应端的风险，影响供需关系走向。美国和伊朗上周起在阿曼开始谈判。特朗普此前表示，如果讨论失败，他将考虑采取军事行动。此外，他还表示，将对从委内瑞拉购买石油或天然气的任何国家的所有进口商品征收25%的“二级关税”。

特朗普正在破坏全球贸易秩序，给整个市场带来冲击波。这一次，美国引发的贸易战的长度和结果都是模棱两可的，走向也是不可预测的。这在一定程度上是一场信心危机，不确定性给原油市场带来了不可预知的巨大冲击。

（文章来源：第一财经）