AI导读：

上周原油市场受OPEC+增产和美国贸易战影响下跌。低硫燃料油供应宽松，裂解价差震荡偏弱。沥青库存低位，期货价格承压。液化石油气供给收缩，需求坚挺。尿素供应高位，需求走弱，行情震荡。关注各品种后续市场动态及策略调整。

　　【原油】

上周，原油市场受OPEC+自4月起增产和美国3/4起的新一轮贸易战影响，利空情绪集中释放，布伦特05合约周度下跌3.6％。美国再次释放对伊朗极限施压信号，并加大俄罗斯制裁力度以促进和谈，俄罗斯副总理重申OPEC+在低油价下可能再次逆转增产。同时，美国豁免美墨加协定框架下的商品关税至4月2日，贸易战担忧阶段性缓和。在此背景下，油价下跌动能有所弱化。策略方面，我们于2月中旬提示的高位空单可逢低减持，并持有虚值看涨期权对冲低位反弹风险。

　　【燃料油&低硫燃料油】

低硫燃料油国内外供应宽松，船燃需求降速压力明显，预计裂解价差将持续震荡偏弱。高硫裂解走强空间有限，但短期供应风险犹存，需关注俄乌和谈的实质性进展以及OPEC+增产落地对高估值的缓解作用。届时，高低硫价差做阔策略或存在修复空间。

　　【沥青】

社会库存累库速度放缓，而厂库累库速度加快，整体库存仍处同期低位。原油价格持续下跌，叠加需求未实质性好转，沥青期货价格承压。然而，供应偏紧与库存绝对低位格局难改，沥青裂解价差维持偏强走势。

　　【液化石油气】

原油压力下，国际市场整体震荡偏弱。丙烷对石脑油维持折价，支持PDH毛利水平平稳，国内化工需求有望继续坚挺。炼厂开工率下滑，进口到岸量减少，供给收缩，国产气继续挺价。尽管原油施压，但现货端下行动力不足，需求坚挺和新仓单注册对近月盘面构成支撑，远月则偏弱运行。

　　【尿素】

尿素日产维持高位，部分淡储货源释放冲击市场，下游采购积极性大幅走弱。小麦返青肥需求缺口减少，复合肥企业装置开工率提升，后续需求端增长有限，生产企业去库幅度放缓。供应高位，需求阶段性走弱，短期行情以震荡整理为主。

（其余内容省略，以保持字数在合理范围内）

（文章来源：国投期货）