周五，国际油价遭遇重挫，一根“大阴线”吞没了本周前几日的涨幅。

2月21日，国际原油期货市场风云突变，价格显著下滑。具体来看，WTI原油期货4月合约收跌2.87%，报价跌至70.40美元/桶；布伦特原油期货4月合约同样收跌2.68%，报价为74.43美元/桶。

光大期货能化分析师杜冰沁向期货日报记者透露，此番油价大跌的元凶在于市场瞩目的俄罗斯原油供应中断情况有所好转，以及地缘局势的缓和。

此前，乌克兰无人机袭击曾一度破坏了CPC管道在俄罗斯的泵站，引发市场担忧。然而，21日外媒报道称，CPC管道自哈萨克斯坦Tengiz油田的石油运输并未中断，且哈萨克斯坦油田供应增加，2月CPC管道混合石油出口计划上调至167万桶/日。与此同时，美国能源信息署（EIA）数据显示，炼油厂季节性检修导致加工量减少，美国原油库存攀升。

杜冰沁指出，炼厂开工率的下滑、地缘局势的缓和、库存的增加以及原油供应增长的预期共同推动了油价的下行。

在供应端，特朗普再次承诺增产以降低油价，引发市场对供给端产能过剩的担忧。然而，美国库存井已处于低位，2025年美国原油产量预计缓慢增长。此外，受制裁影响，俄罗斯原油发货量虽保持稳定，但浮仓显著增加，显示运输受阻。1月俄罗斯产量降至896.2万桶/日，略低于OPEC+的减产配额。

在需求端，当前处于全球原油需求的淡季。尽管欧美寒潮天气提振了成品油需求，但短期炼厂春季检修将对原油需求造成拖累。同时，特朗普政府推迟关税征收时间，但市场仍担忧贸易摩擦对原油需求的负面影响。

杜冰沁介绍，2月份EIA、IEA和OPEC对今年全球原油需求增速的预期分别为136万桶/日、110万桶/日和145万桶/日，整体较上月预测略有上调。

对于未来走势，东吴期货原油分析师肖彧认为，短期市场将继续权衡关税、制裁等因素对油价的影响。而OPEC+即将做出的4月后产量决定可能成为市场的重要信号。

杜冰沁对此表示认同，她指出，市场预计OPEC+可能将4月的增产计划推迟至7月。此外，对伊朗的制裁措施也是市场关注的焦点，若美国制裁收紧，可能引发供应短缺的担忧。

杜冰沁预计，中期来看，全球原油市场供应过剩的概率依然较大，内外盘油价承压，布伦特原油年内运行区间预计在70～85美元/桶。

（文章来源：期货日报）