近期，全球大宗商品市场剧烈波动。4月9日，国内期货市场开盘后走势分化，贵金属逆市上涨，工业金属、能源化工品种大面积下跌，丁二烯橡胶、20号胶主力合约跌停。

盘后，上海期货交易所、上海国际能源交易中心发布公告，采取调整期货交易保证金比例、涨跌停板幅度等措施，为市场参与者筑起风险防范的坚实屏障。

上期所公告调整燃料油等期货交易保证金比例和涨跌停板幅度。具体来看，自2025年4月10日起，燃料油、石油沥青期货合约的涨跌停板幅度调整为9%，套保与投机交易保证金比例分别调整为10%和11%。天然橡胶期货合约的涨跌停板幅度则调整为8%，套保与投机交易保证金比例分别为9%和10%。此外，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度扩大至11%，套保与投机交易保证金比例分别调整为12%和13%。

上海国际能源交易中心亦发布通知，自2025年4月10日起，原油、低硫燃料油期货合约的涨跌停板幅度调整为9%，套保与投机交易保证金比例分别为10%和11%。

国际油价遭遇重创

自4月1日起，短短7个交易日内，国际油价跌幅超过21%。全球贸易摩擦的升级显著影响了原油市场，迫使分析师和交易员重新评估全球石油需求前景。高盛、摩根士丹利等机构纷纷下调今年石油消费增长预期，高盛甚至在极端情况下预测布伦特原油可能跌至每桶40美元以下。

据中信期货能源化工研究负责人介绍，自4月2日美国宣布对全球主要国家和地区加征关税以来，原油及高低硫燃料油价格大幅下挫。4月3日至4月9日期间，上海原油期货累计跌幅达15.4%。鉴于美国关税政策落地时间与力度的不确定性，原油和燃料油期货价格未来可能再度大幅波动。

在橡胶领域，美国“对等关税”政策对天然橡胶及轮胎行业产生结构性影响，轮胎出口或将面临阶段性压力。

据悉，自2014年起，美国多次对中国轮胎实施“双反”调查，并通过“301调查”施压，导致中国输美轮胎量大幅下滑。为应对国际贸易环境变化，中国轮胎企业已在全球范围内布局产能。东南亚地区凭借其原材料资源、地缘优势及关税优惠政策，成为中国轮胎企业海外建厂的首选之地，产能占比高达90%。此次美国对柬埔寨、越南等国加征高额关税，相关企业正积极评估政策细节，未来可能通过优化全球供应链布局来应对成本变化。值得注意的是，东南亚地区对非美市场的出口仍保持正常增长。

银河期货化工工业研究负责人建议相关企业合理利用衍生工具进行套期保值，以减少风险敞口。

贵金属方面，中信期货宏观与国际研究部资深研究员指出，黄金、白银近期均显著下跌，白银一度触及跌停。然而，在4月9日全球贸易战升级的背景下，由于短期流动性挤兑和避险情绪高涨，贵金属有所反弹。预计随着贸易战的持续升级，未来一段时间内贵金属将继续保持高波动性，交易者需增强风控意识，避免盲目追高。

市场参与者需强化风险防控

上海期货交易所和上海国际能源交易中心近期均发布了关于做好市场风险控制工作的通知，提醒各有关单位理性投资，共同维护市场平稳运行。

广州金控期货研究中心副总经理提醒，未来一段时间内期货市场仍将剧烈波动，交易者需继续增强风控意识，谨慎操作。

国信期货首席分析师强调：“期货市场具有高风险特征，当前贸易摩擦升级、市场波动剧烈，投资者务必保持理性，充分了解自身风险承受能力，合理控制仓位。同时，投资者应密切关注市场动态，及时掌握国内外经济形势和政策变化。”

清明假期前后，大部分期货公司加强了对市场数据的实时监测，运用量化模型和数据分析工具密切跟踪市场指标变化，建立了风险预警机制。当市场波动超过设定阈值时，能够迅速发出警报。此外，部分期货公司的客服团队还加大了沟通力度，通过多种渠道及时解答客户疑问，稳定客户情绪，防止客户因恐慌而做出非理性操作。

4月9日，上期所还发布了一则公告，对部分客户采取限制开仓的监管措施，以降低市场风险。

（文章来源：期货日报）