AI导读：

SCFIS欧洲航线运价环比上行3.5%，超出市场预期。现货报价方面，多家航司跟进尝试挺价。但考虑到3月仍处于货量淡季，航司挺价能力将决定运价走势。远月方面，红海危机长期化预期削弱复航压力，预计04合约升水将进一步走扩。

昨日新一期SCFIS欧洲航线报2353.01点，环比上行3.5%，超市场预期。春节期间结算价上行更多是因假期囤货造成的装船混乱，以及各联盟空班节奏不一而带来的高运价航司占比偏高的缘故。

现货报价方面，在HPL率先宣战3/1报价后，更多航司跟进尝试挺价。昨日COSCO调高3/2报价至$4125/FEU（原$3525/FEU），MSK对W9开舱价为$2200/FEU，与W8开舱价一致，并未进一步调低。目前04合约已突破1800点，折现货$2550/FEU左右，本轮上行的基差修复动能已耗尽，后续则是对于年后首轮宣涨兑现成色的考验。考虑到3月仍处于货量淡季，最终兑现的成色更多依赖航司的控舱执行力。若航司挺价乏力，运价重新开启下行，则将对于04合约的走势造成压力。

远月方面，红海危机长期化的预期显著削弱了复航预期对旺季合约的压力，尤其是06、08 合约的地缘预期与旺季需求强度的边际权重发生转换，预计对04合约的升水会进一步走扩。

（文章来源：国投期货）