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近日，纸浆市场结束了前期的下滑态势，开始进入试探性上涨阶段。受到多重因素影响，纸浆期货承压，但5月中上旬趋势得到扭转。头部纸企持续推进“林浆纸一体化”项目，国产替代深入推进，预计下半年纸浆行业有望步入新的平衡发展阶段。

　　近日，记者从山东卓创资讯股份有限公司（以下简称“卓创资讯”）方面获悉，纸浆市场结束了前期的下滑态势，开始进入试探性上涨阶段。这一转变对于市场参与者而言，无疑是一个积极的信号。

　　卓创资讯纸浆高级分析师常俊婷在接受《证券日报》记者采访时表示，今年以来，纸浆市场受到多重因素影响，悲观预期加剧，空头资金持续加码，导致纸浆期货承压。数据显示，4月9日，上海期货交易所纸浆期货主力合约单日暴跌4.38%至5112元/吨，创下年内新低，并带动浆纸产业链价格整体下行。然而，5月中上旬，这一趋势得到了显著扭转。

　　5月7日，上海期货交易所纸浆期货主力合约价格止跌回升，叠加贸易环节改善盈利诉求明确，进口针叶浆、阔叶浆期货价格也进入探涨阶段。宏观消息面的好转提振了浆市心态，同时贸易商扭亏意愿强烈，进一步促进了进口针叶浆、阔叶浆现货市场价格的跟涨。

　　在头部纸企持续推进“林浆纸一体化”项目的过程中，国产纸浆产能得到进一步提升，助推我国纸浆行业逐步实现供应结构优化。多家上市纸企近期公布了纸浆端项目的最新进展，国产替代深入推进。

　　虽然短期内，中国纸浆市场仍面临原料供应稳定性等多重压力，但从中长期来看，随着国内大循环体系的不断完善，纸浆行业已实现供应结构优化和市场多元化布局。头部纸企纷纷加码纸浆端产能布局，如山东华泰纸业股份有限公司的70万吨化学木浆项目已建成投产，将对公司的高质量发展产生积极影响。

　　此外，山东太阳纸业股份有限公司也在积极推进相关项目，预计今年下半年，随着纸浆市场进口结构调整完成及国产替代深入推进，市场定价机制将重归供需基本面主导，纸浆行业有望步入新的平衡发展阶段。

（文章来源：证券日报）