锡市供需分析：缅甸矿端放量影响与中期需求展望
AI导读：
国内锡矿进口量低致锡锭供应低位，四季度缅甸矿放量或回升。下游新能源及AI服务器拉动需求，消费电子需求待改善，供需短期紧平衡，中期需求不悲观。
供给方面，由于缅甸佤邦矿端放量偏慢，国内整体锡矿进口量维持在较低水平，锡锭供应持续处于低位，这是当前锡市面临的一个重要问题。四季度看，待缅甸锡矿供应逐步放量后，锡锭供给或有显著回升，这将为市场带来新的变化。需求方面，下游新能源汽车及AI服务器延续景气，成为拉动锡需求的重要力量，同时传统消费电子及家电领域需求温和复苏，不过光伏领域受产能过剩和贸易摩擦影响，表现相对疲弱。总体来看，供需短期处于紧平衡状态，但在全球宏观宽松周期，我们对中期需求并不悲观，只是短期仍面临缅甸锡矿复产带来的供应增长预期，同时消费电子对锡需求也尚未看到显著改善。
（文章来源：五矿期货）
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