今年迄今走势最强劲的大宗商品是什么？

许多投资者首先会想到一季度备受美国贸易商追捧的铜和黄金。然而，这两个一季度表现出色的金属，在牛熊榜上只能屈居第二和第三位。位居榜首的，是3月底缅甸地震后才逐渐进入投资者视野的沪锡。

德国商业银行大宗商品分析师Barbara Lambrecht周二在报告中指出，“第一季度已结束，令人惊讶的是，在最重要的大宗商品中，表现领先的不是黄金，而是锡。”

行情数据显示，截至发稿，LME锡本周进一步强势上涨逾5%，年内累计涨幅达到惊人的约31%。沪锡也大涨逾3.5%，价格逼近30万元大关。

锡价领涨大宗商品市场，除了供需基本面影响外，上周缅甸中部发生的7.9级地震也起到了关键作用。缅甸是全球第三大锡生产国，也是精锡、锡矿的主要出口国之一。其中，佤邦地区的锡矿产尤为丰富，占缅甸总锡矿产的70%。

在缅甸地震前，国际锡价年内涨幅已达20%左右。推动锡价上涨的因素包括Alphamin旗下刚果(金)Bisie锡矿因叛乱武装活动减产，以及缅甸佤邦锡矿供应持续受限。最新地震可能使后者恢复供应时间更加遥遥无期。

据悉，缅甸佤邦工业矿产管理局本周一(3月31日)发布紧急通知，原定4月1日召开的曼相矿山复工复产座谈会推迟。

此前，佤邦中央经济计划委员会3月23日发布文件草案，明确曼相矿区可办理手续后有序推进复工复产。原定4月1日的座谈会对于全球锡市场非常关键，市场预计全面恢复开采至少需要两个月，但目前日期已延后。

贸易商表示，即使无地震，缅甸佤邦锡矿开采也可能需数月才能完全恢复，刚果则需找到冲突整体解决方案才能重启合法采矿。这两地事态发展可能进一步推升锡价。

值得一提的是，锡供应受限同时，LME锡库存明显下降。数据显示，目前注册仓库锡库存处于2023年年中以来最低水平。

华联期货最新研报表示，前期缅矿计划复产，地震将延缓进程。具体程度和延续时间取决于电力恢复进度。短时间影响可能导致价格高位宽幅震荡，长时间影响则会导致锡矿供给进一步紧张。

在需求端，锡产品广泛用于半导体芯片、5G通信、光伏电池、国防军工等领域。在ChatGPT引领的AI热潮中，作为芯片焊接核心材料的锡，也是一类“算力金属”。

国际锡协会(ITA)声明称，全球锡供应严重短缺。ITA估计，锡矿供应量比全球需求少16%。如此巨大缺口，引发人们对锡市场及依赖锡资源的行业可能受干扰的担忧。

（文章来源：财联社）