AI导读：

国海策略研究指出，部分行业股价已明显反应预期先行，尤其是受海外地缘事件及国内出口管制影响的小金属行业。涨幅最明显的是锑、铬、锡、钴等股票。建议关注有色金属涨价机会及新能源等相关行业。

国海策略研究指出，部分行业股价已明显反应预期先行，尤其是小金属行业。受海外地缘事件（刚果金）冲击及国内出口管制影响，供给端受限，而AI、新能源等新兴产业景气拉动需求端。涨幅最明显的是锑（春节后56%）、铬（29%）、锡（22%）、钴（18%）等小金属股票。

核心提要

1、春节后，国内经济逐步进入旺季，复工复产有望带动需求提升。供给端近期受到国内外扰动（海外停产+国内出口管制），德国基建等因素也对价格预期有所提振。当前，部分产品价格已明显上涨，涨价线索值得重视。

2、今年以来，价格表现向好或存在涨价预期的部分品种包括：小金属（锑、铋、钴）、稀土、化工品（硫磺、硫酸、甲酸、化肥）、光伏玻璃、玻纤等。涨幅较大的主要在供给端，后续需求端有望实现更大价格弹性。

3、小金属行业股价反应明显，供给受海外地缘事件冲击及国内出口管制影响，需求端受AI、新能源等拉动。涨幅明显的股票依次为锑、铬、锡、钴等。

4、建议关注化工品、稀土、农产品、光伏价格上涨带来的股票补涨机会，如硫酸（产品涨幅53.4%/股价涨幅14.9%）、硫磺（46.8%/11.8%）、磷肥（8.5%/-0.2%）；小金属/稀土：铋（80.2%/17.4%）、钴（57%/18%）、稀土（35.0%/18.7%）。

5、展望未来，建议关注有色金属（钴、铋、锑、锡、稀土、铜等）、新能源（四代磷酸铁锂）；以及季节需求向好或产业周期向上的行业，如农业中的化肥、玉米、鸡养殖，还有制冷剂、存储、有机硅、水泥等。

风险提示：全球经济、美国政策、中美贸易摩擦、中国房地产政策等不确定性因素可能影响市场。文中所列股票仅为相关概念股，不做个股推荐。

（文章来源：财联社）