AI导读：

2025年5月21日，欧盟启动对中国新乘用车和轻型卡车充气橡胶轮胎反倾销调查。本文梳理反倾销动态、回顾2018年“双反”措施，并分析对橡胶产业链的影响。

　　近年来，中国轮胎在欧洲市场发展迅猛，且中国在欧盟的小客车轮胎进口市场处于绝对的领先地位，如此显著的增长趋势，引发了欧盟方面的高度关注。2025年5月21日，欧盟委员会启动对原产于中国的新乘用车和轻型卡车充气橡胶轮胎的反倾销调查，以回应欧盟轮胎产业关于中国倾销行为损害其利益的投诉。此次调查，正值全球贸易环境持续收紧的关键节点，将对中国轮胎出口产生进一步的影响。本文旨在梳理欧盟对华轮胎反倾销的动态、回顾2018年欧盟对华卡客车轮胎实施“双反”措施，以及分析此次反倾销对橡胶产业链的影响。

　　假设欧盟反倾销初裁结果是对华轮胎征收高额反倾销税，那么我们认为：（1）中国小客车轮胎年出口量在2026年大概率会下滑，但俄罗斯、拉美国家、非欧盟的欧洲国家以及西亚国家等，将逐步填补对欧盟出口的下滑，中国小客车轮胎出口量长期增长趋势不变；（2）若欧盟小客车轮胎自中国进口量存在明显减量，则欧盟总进口量将下滑，且部分差额将由亚洲国家（不含中国）、土耳其和塞尔维亚代替；（3）天然橡胶方面，由于轮胎贸易流向的变化，东南亚天然橡胶消费量将增加，且东南亚天然橡胶对欧洲出口量增加，但对中国出口量是否因此减少，有待进一步观察；（4）合成橡胶方面，韩国合成橡胶消费量将增加，使得韩国丁二烯消费量增加，考虑到中韩两国互为双方的丁二烯主要贸易伙伴，所以，或导致韩国丁二烯净进口增加，而中国丁二烯净出口增加。另外，中国对东南亚和欧洲的合成橡胶出口量将增加。

（文章来源：广发期货）