AI导读:

上期所通过“保险+期货”与期权“稳产行动”助力天然橡胶产业稳定发展。项目覆盖广东、海南、云南等地,有效保障了胶农收入,稳定了原料供应,促进了产业发展。同时,20号胶期货的价格影响力逐渐增强,成为橡胶竞价体系中的重要参考价格。

编者按天然橡胶是战略物资,上期所通过“保险+期货”与期权“稳产行动”两大创新模式,构建了覆盖价格风险保障与产业链利益联结的双重机制,助力天然橡胶产业稳定发展。从云南到广东,再到海南,天然橡胶衍生工具正改变着胶农的生活,企业稳住了原料供应,乡村振兴有了金融“活水”。即日起,本报推出“天然橡胶衍生品助力产业稳定发展”系列报道,走进广东、海南、云南,介绍2024年天然橡胶衍生品服务产业发展情况。

4月底,广东省茂名市闷热潮湿,广垦橡胶集团下属的茂名垦区天然橡胶迎来了开割季。走进茂名垦区胜利农场,期货日报记者发现,公告牌上详细公示了每位胶农去年上期所天然橡胶期权“稳产行动”的兑付金额。

记者了解到,这笔钱春节前就已打进胶农账户。胶农只需正常割胶,春节前就能获得一笔“意外收入”。提到“期权”,胶农们笑容满面,满怀期待地投入新一年的劳作。

2019年,上期所启动“稳产行动”项目,支持龙头胶企。广垦橡胶集团自2021年加入,4年来获上期所近2700万元专项资金支持,覆盖天然橡胶现货产量4万吨,累计兑付收益2771万元,平均兑付率93%,有效保障了原料供应,稳定了生产队伍,帮助胶农稳定收入。

期权“红包”落袋

胶农不再“摸黑前行”

天然橡胶广泛应用于交通、医疗、国防等领域,是国计民生和国防安全的重要战略物资。其供给不仅关乎国家产业链稳定,也是部分地区乡村振兴的重要支柱。“胶林稳产出、胶农稳收入、胶企稳经营”,保障胶农割胶意愿至关重要。

割胶、收胶需夜间进行,但天然橡胶价格持续低迷,割胶性价比逐渐降低,不少胶农选择进城打工。然而,上期所“稳产行动”项目让越来越多胶农重拾割刀。

去年开割季,茂名连续降雨,影响割胶。胜利农场胶农蓝健一度想外出打工,但农场鼓励政策和期权项目让他安心下来,克服困难,实现增产增收。2024年,他的干胶产量同比增加2.4吨。

已在农场建房安家的姚祖友表示,有期权项目保障,他努力生产,根据天气情况提前割胶,确保产量。6年前,蓝建远放弃深圳工作,来到茂名垦区割胶,夫妻俩每晚11点上山割胶至凌晨3点,5点再上山收胶。他表示,有期权项目保障,他们决定留下安心割胶。

天然橡胶产量与割胶技术密切相关。胜利农场胶农黎建春在割胶技能竞赛中屡获佳绩,但因集训未能高产。期权项目增加了他的收入,使他安心割胶、集训,提高技能。

广东农垦茂名垦区天然橡胶种植面积43万亩,其中36万亩为重要农产品生产保护区。赵邦瑞、黄玉立管理的约5600棵橡胶树为特种胶树,不能涂药,有时减产。但他们因项目获得22943元补助,对经营特种胶园充满信心。

引入金融“活水”

以期权创新提高保障水平

“稳产行动”项目通过场外期权灵活性,提高胶农收入保障水平。场外期权收益通过“二次结算”补贴给割胶农户,既保障农户收益,又稳定胶企原料供应,促进产业发展。

自2019年以来,“稳产行动”已开展76个项目,投入专项资金1.4亿元,挂钩天然橡胶现货产量逾20万吨,兑付收益1.3亿元,平均兑付率93%。2024年,上期所投入590万元,与广垦集团合作,挂钩天然橡胶现货产量1万吨,产生场外期权收益约655万元,平均兑付率约111%,有效促进胶农增收。

广发期货总经理徐艳卫表示,项目成功将金融“活水”注入产业链,通过“多劳多得”机制,将期权收益转化为胶农生产动能,提升割胶积极性,稳定原料供应链。

新湖期货副总经理丁波介绍,橡胶价格下跌14年,2023年泰国减产及异常天气影响,供应减少,价格上涨。项目申请时,设计了欧式看涨和看跌期权,结合行情择机应用,为胶农提供保障。

华泰期货总经理助理贾中萍表示,去年国庆节前后,橡胶行情偏强,波动率增加。选择牛市价差期权,降低成本,提高资金使用率,获得足够收益。场外期权模式在服务产业链、促进农民增收方面展现独特价值。

建立深层合作

将期货衍生工具植入产业

中信期货农保业务部副总经理尹丹介绍,4年合作中,公司与广垦橡胶建立高效协同机制。双方通过“双周会”,交流市场动态、价格走势及期权策略,成功规避剧烈波动行情,确保项目平稳运行。

广垦橡胶集团副总经理李新雷表示,通过“稳产行动”,公司与期货公司建立交流机制,学习期权方案设计,运用场内期权品种管理风险。广垦橡胶集团自2014年参与期货市场,不断完善衍生品交易制度。20号胶期货上市后,积极参与套保,提升产品流通性和品牌价值。

李新雷指出,目前生产商和贸易商熟练运用期货工具,下游轮胎厂等终端企业也开始尝试利用期货市场锁定货源。中国橡胶价格在国际贸易中定价能力增强,全球产业链愈发关注上海期货价格。20号胶期货的价格影响力越来越大,已成为橡胶竞价体系中不可或缺的市场参考价格。

(文章来源:期货日报网)