中信期货：基本面偏弱叠加对等关税政策，做空情绪助燃【偏空头】

　　今日，橡胶三品种RU、NR、BR均大幅下跌超过3%，领跌商品市场。天然橡胶品种RU与NR的下跌，主要原因在于其基本面偏弱的背景下，美国对等关税消息的传出进一步点燃了做空情绪的爆发。尽管BR有成本支撑，但在天胶的拖累以及对整体需求偏悲观的预期下，也跟随下行。

　　从基本面来看，国内产区顺利开割，以及5月进口船货大量到港的预期，使得供应端对价格的压制明显。在供给端无大矛盾的情况下，需求端成为本轮下跌的主要驱动。轮胎成品库存去化的不及预期，导致下游轮胎企业在5-6月有调降开工的预期。同时，出口订单也在转弱，短期库存压力依然较大。加上美国对泰国、越南、柬埔寨等东南亚国家征收高额关税，市场对轮胎需求的悲观情绪进一步放大。

　　展望后市，天然橡胶品种短期仍将偏空对待，但预计波动将有所收敛，直至6月海外开割前期或无明显上行驱动。合成橡胶方面，目前成本端仍有支撑，短期或迎来超跌反弹，基本面呈现区间震荡运行态势。

　　光大期货：汽车关税施压橡胶盘面，关注物候条件对开割的影响【偏空头】

　　橡胶板块今日集体重挫，合成橡胶、20号胶及天然橡胶跌幅位居前三。背后的导火索是美国宣布大规模对等关税，其中从4月3日起对所有外国制造的进口汽车征收25%的关税，涵盖汽车、轻型卡车等零部件。此举不利于国内汽车及零部件出口，对盘面走势构成压力。基本面方面，全球橡胶生产进入增产周期，国内云南产区开始试割，产量预期增加，同时天然橡胶社会库存也在攀升。

　　截至3月30日，中国天然橡胶社会库存为137.9万吨，环比增加0.9万吨。需求方面，进入“金三银四”后半段，内需转弱，外需压力增大。生意社数据显示，天然橡胶基准价为16297.00元/吨。

　　综合来看，橡胶2509合约跌破低点，支撑位继续下探，后续需关注物候条件变化对开割的影响。

　　国信期货：沪胶大幅下跌，市场心态偏空【偏空头】

　　周四沪胶大幅下跌，主力RU2509合约报收于16295元/吨，跌幅3.18%。现货市场方面，期货盘面下滑拖累现货价格走低。市场心态偏空，贸易商反映下游订单薄弱，询盘气氛低迷。

　　云南产区开割初期量少，受降雨不均影响，上量较慢。未来需关注4月物候变化及降雨情况对开割的影响。同时，中国天然橡胶协会拟于上海召开天然橡胶商业收储机制建设座谈会。此外，美国总统特朗普签署行政令，对所有进口汽车征收25%关税。技术面显示，胶价走势疲弱，后市或继续下行。

　　广发期货：橡胶市场供需博弈，短期胶价料维持震荡【横盘震荡】

　　近期橡胶市场震荡，供应端受云南产区高温干旱影响，原料产出趋缓，带动胶价反弹。需求端方面，半钢胎库存高企，企业适度降幅，产能利用率下滑。天然橡胶方面，泰国虽处低产季，但需求疲软，原料价格偏弱。青岛库存累库趋势未变，国内产区开割区域扩大，供应增量预期加强。合成橡胶方面，成本端丁二烯价格坚挺，供应端部分装置检修，短期库存预期有限。需求端半钢胎开工率维持高位，全钢胎开工率偏低。总体来看，短期成本端坚挺，顺丁橡胶供应下滑，但天胶承压，预计BR短期震荡。

　　宝城期货：橡胶市场供需失衡，短期偏弱震荡【偏空头】

　　沪胶近期表现下跌，预计短期内维持偏弱震荡格局。市场情绪受宏观经济不确定性及下游需求疲软影响。基本面显示，供应端压力叠加需求端不足是当前主要挑战。建议投资者保持谨慎态度，关注市场供需及宏观经济指标，适时调整仓位。

（文章来源：财联社）