AI导读：

夜盘钢价继续小幅反弹，螺纹和热卷需求有所不同，高炉复产节奏放缓。铁矿全球发运增加，未来复产空间有限。焦炭价格跟随钢材反弹，但销售压力大。焦煤价格大幅反弹，基本面承压。锰硅和硅铁供应高位下行，库存累增，建议反弹做空。

　　【螺纹、热卷】

夜盘钢价继续小幅反弹，螺纹需求环比回升放缓，同比疲弱，产量短期趋稳，库存缓慢去化，处于偏低水平。热卷需求好转，产量平稳，库存回落。高炉复产节奏放缓，下游制造业景气，关税扰动出口预期，基建投资回暖，地产销售复苏波折，新开工大幅下滑，关注销售回暖力度。市场情绪回暖，炉料价格反弹，盘面支撑明显，短期震荡为主，关注旺季需求及美国关税政策。

　　【铁矿】

铁矿隔夜盘面偏强震荡，全球发运增加，国内到港量回落，港口库存累增。旺季需求兑现有限，钢厂盈利率尚可，铁水产量小幅增加，但复产放缓，未来复产空间有限。宏观扰动多，盘面波动放大，预计震荡为主。

　　【焦炭】

焦炭价格跟随钢材反弹，铁水日产抬升，焦化利润疲弱，日产下降。焦炭库存维持高位，销售压力大，贸易采购抬头。关注入炉煤价格扰动，交割规则修改导致成本抬升，下游短期补库难持续，焦炭盘面升水扩张，与焦煤走势分化，建议观望。

　　【焦煤】

焦煤价格大幅反弹，澳洲莫伦巴北煤矿停产，影响待观察。炼焦煤矿产量微降，停产煤矿数量维持。现货竞拍成交量抬升，部分煤种价格提振，销售情绪好转，但终端补库不持续。焦煤库存增加，压力缓解但仍高位，下游无大幅补库，库存增加在蒙煤和进口煤。碳元素供应充裕，铁水产量回升，关注钢价及铁水增幅。基本面承压，建议反弹做空。

　　【锰硅】

本周硅锰面临钢招，盘面价格反弹。天津港库存下行，锰矿现货报价及成交价格下降。铁水产量抬升，硅锰供应高位下行，库存大幅累增，压制价格。关注锰矿库存，建议反弹做空。

　　【硅铁】

硅铁盘面价格反弹，但幅度偏弱。市场对碳排放政策有预期，但扰动小。铁水产量抬升，出口需求下行，金属镁产量下降，需求边际下行。硅铁供应下行，市场成交一般，库存累增。基本面弱，建议反弹做空。

（文章来源：国投期货）