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民生证券发布研究报告指出，钢材市场进入复产周期，但需求复苏力度较弱。本周钢材价格涨跌互现，利润下降，五大钢材品种总产量上升，总库存环比下降。建议投资者关注钢企盈利能力修复的机会，同时警惕下游需求不及预期等风险。

民生证券近日发布研究报告指出，钢材市场正步入复产周期，但需求复苏力度较弱。

以下为研究报告核心内容摘要：

价格动态：本周钢材市场价格呈现波动。截至3月14日，上海20mm HRB400螺纹钢价格为3300元/吨，较前一周下降20元/吨。高线8.0mm价格为3520元/吨，同样较前一周下降20元/吨。热轧3.0mm价格则升至3480元/吨，较前一周上涨40元/吨。冷轧1.0mm价格为4100元/吨，较前一周下降20元/吨。普中板20mm价格为3480元/吨，较前一周上涨50元/吨。本周，国产矿市场价格震荡，进口矿市场价格上扬，而废钢价格则出现下跌。

利润情况：本周钢材行业整体利润有所下滑。长流程方面，螺纹钢、热轧和冷轧的毛利分别较前一周减少29元/吨、13元/吨和29元/吨。短流程方面，电炉钢利润同样呈现下降趋势。

产量与库存概览：截至3月14日，五大钢材品种总产量上升，总库存环比下降。产量方面，本周五大钢材品种总产量达到853万吨，环比增加18.93万吨。其中，建筑钢材产量环比增加13.76万吨，板材产量环比增加5.17万吨，螺纹钢产量增加10.29万吨至227.1万吨。库存方面，五大钢材品种社会总库存环比下降19.55万吨至1318.71万吨，钢厂总库存环比下降11.04万吨至509.71万吨。表观消费量方面，本周螺纹钢表观消费量达到233.22万吨，环比增加12.87万吨。

投资建议：鉴于钢材市场进入复产周期，但需求复苏缓慢，建议投资者关注钢企盈利能力修复的机会。在复产周期中，钢厂即时利润维持在盈亏平衡以上，钢材产量持续回升。尽管短期需求恢复偏慢，但库存已开始进入去化周期。粗钢产量调控预期下，钢厂利润有望进一步扩大，盈利能力有望得到修复。推荐关注普钢板块（宝钢股份、华菱钢铁、南钢股份）、特钢板块（中信特钢、甬金股份、翔楼新材）以及管材标的（久立特材、武进不锈、友发集团）。同时，建议关注高温合金标的抚顺特钢。

风险提示：需警惕下游需求不及预期、钢价大幅下跌以及原材料价格大幅波动等风险。（民生证券 邱祖学,范钧）

（文章来源：中国能源网，期货市场聚焦钢材动态）