AI导读：

夜盘钢价小幅反弹，螺纹和热卷库存变化各异，铁矿供应回落但库存去化。焦炭受焦煤带动小幅上涨，焦煤价格上涨因市场预期山西减产。锰硅和硅铁价格震荡，供应过剩压制价格。需关注终端需求恢复及政策变化。

　　【螺纹&热卷】

夜盘钢价小幅反弹，螺纹需求环比增长，产量同步提升，库存出现拐点但仍处低位。热卷供需双降，库存高位有所回落。铁水产量继续增长，高炉复产过程曲折，下游制造业景气度回暖，1-2月钢材出口维持高位，积极的财政政策为基建提供支撑，地产投资依然疲软，销售回暖力度尚需观察。政策符合预期，旺季表现有待验证，加之贸易摩擦及粗钢调控扰动，盘面弱势震荡加剧，但震荡区间下沿有支撑，需关注宏观情绪变化。

　　【铁矿】

铁矿夜盘震荡。全球发运回落但仍处高位，国内到港量低位，港口库存显著下降并有去化空间。钢材需求季节性回暖，钢厂盈利率提升，铁水复产加速。钢厂进口矿库存低位增加，但库销比下降。海外贸易摩擦升温，国内政策符合预期，市场情绪谨慎。粗钢限产传闻扰动盘面，波动放大。铁矿基本面有支撑，前期下跌释放压力，预计震荡为主，需关注终端需求恢复及政策变化。

　　【焦炭】

焦炭受焦煤带动小幅上涨，宏观预期中性。铁水产量回升，焦炭第十一轮提降落地，焦化利润压缩但仍存，日产小幅下降。整体库存微降但高位，销售压力尚存。关注焦煤进一步让利空间，供强需弱背景下，焦炭盘面升水幅度压缩。

　　【焦煤】

焦煤价格上涨，市场预期山西减产利好价格，盘面反弹。炼焦煤矿产量上行，现货竞拍成交好转，价格跌幅收窄，终端补库不持续。总库存小幅下降，产端库存压力缓解但仍高，下游无大幅补库。进口蒙煤方面，焦炭看跌预期存，市场信心不足，成交一般，蒙5长协原煤价格稳定。碳元素供应充裕，下游铁水产量回升，关注后续提振。煤焦盘面升水幅度压缩。

　　【锰硅】

锰硅价格震荡，北方大型钢厂3月招标定价6400元/吨，环比下降。天津港库存新低，支撑价格，锰矿现货成交价格抬升。铁水产量提升，硅锰供应高位，库存虽有下降但仍高，压制价格。天津港锰矿去库12.8万吨，现货成交价格下行，锰矿库存或继续去化。关注钢招消息及锰矿库存数据，建议反弹做空。

　　【硅铁】

硅铁价格震荡下行，北方大型钢厂3月硅铁招标询盘6150元/吨，后续关注定价。铁水产量提升，出口需求或受扰动，但影响小；金属镁产量高，需求持稳，整体需求边际下行。硅铁供应抬升，供应过剩。基本面弱，建议反弹做空。

（文章来源：国投期货）