螺纹钢：20mm三级螺纹钢全国均价3462元/吨(+16)；4.75mmQ235热卷：全国均价3457元/吨（+6），唐山普方坯3080元/吨（+20）。成品钢材市场目前供需相对平衡，库存处于良性状态，估值中性，因此缺乏明确的价格驱动因素。短期内，铁水复产节奏的变化可能主导钢材价格走势。春节后，钢厂大面积公布停产检修计划，预计铁水产量将持续下跌，铁合金价格暴跌，铁矿受外盘回落影响下跌，双焦在经历多轮提降后仍有进一步下调预期。产业驱动方面，春节后进入预期验证阶段，各地投资、签约、项目开工情况乐观，资金相对充裕，但终端资金到位率不佳。因此，春节后复工节奏可能不及往年，钢价表现有韧性但缺乏上涨动力。从下游复产节奏看，钢材供需平衡略有收紧，长期正反馈强于短期。总体来看，市场中性，炉料价格主导，盘面利润继续压缩。

　　铁矿：日照港61.5%PB澳粉车板价815元/湿吨（折盘面873元/吨），日照港罗伊山粉61.2%（折盘面）851元/吨（+3）。当前铁矿石市场整体呈现供弱需强格局。供应端受季节性因素影响发运量下降，到港量小幅上升，未来发运量预计减少，到港量也将下降。需求端，日均铁水产量略降，钢厂利润尚可，节后复产增加，整体需求偏强。库存方面，库存量较高，但预计疏港量回升，港口库存将小幅下降。综合来看，铁矿石价格预计震荡运行。

　　煤焦：柳林低硫主焦煤1307元/吨（0），乌不浪口蒙5#精煤1130元/吨（0），临汾一级冶金焦1695元/吨(-55) ，唐山二级冶金焦1350元/吨（-50）。供应端焦煤大多复产完成，基于第一季度需求预期，矿山倾向于持续生产，焦炭供应宽松。需求端钢厂铁水复产推迟，采取低库存策略，原料补库需求较弱。库存方面仍以累库为主，煤焦库存压力较大。总体来看，煤焦市场供需错配严重，同时钢厂利润偏低倾向于向上游提降以获取利润，煤焦价格承压，焦煤和焦炭预计震荡偏弱。

　　铁合金：宁夏75-A硅铁6300元/吨（-50），内蒙Mn65Si17锰硅6350元/吨（0），天津港澳大利亚Mn45锰矿49元/吨度（+1），天津港Mn36.5南非半碳酸38元/吨度（-1）。供应端基于第一季度旺季需求预期，锰硅硅铁产量持续增长；需求端实际复工速度不及预期，铁水复产推迟导致需求疲软。库存方面整体锰硅去库，硅铁库存基本持平。整体来看随着卸港和海飘量增加，锰矿缺口缩减，锰硅成本支撑松动。后续新的价格矛盾主要是供需错配，合金厂持续供应而下游需求不及预期，锰硅硅铁整体预计震荡偏弱。近期澳洲CML锰矿减产事件因发运量小实际影响有限。

（文章来源：中财期货）